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贴牌代工营收占比近6成
虽然创维电器在招股书中，将“研发”放在其主营业务构成的首位，并将自己定位为“高新技术企业”。但从其详细披露的研发数据显示，其研发费用的支出占比并不算高。
2019年至2021年，创维电器研发费用投入分别为1.362亿元、1.368亿元及1.51亿元，对比其同期36.85亿元、37.39亿元和40亿元的营收，研发费用占营业收入的比例分别为3.70%、3.66%及3.78%，均不足4%。
此外，创维电器自称“已形成自主品牌与ODM协同发展的业务模式”，但就目前来看，贴牌代工业务占据营收重头，比例接近六成。所谓的“ODM/OEM业务”，指的就是贴牌代工。根据招股书披露，2019年-2021年，创维电器贴牌代工业务与营收占比分别为49.53%、56.18%、58.22%。
创维电器这一业务不仅于营收占比中逐年升高，且较为依赖大客户。其前五大客户合计的销售金额高达15.38亿元，占总数的38.44%。
对于ODM/OEM相结合的经营模式，创维电器表示：“目的是不断拓展公司产品的市场占有率”。但目前其冰箱和洗衣机的最新市占率还未超过4%。根据市场占有率数据，2019年至2021年创维电器的冰箱产品国内市场占有率分别为3.94%、4.17%、3.78%，洗衣机国内市场占有率分别为3.18%、3.21%、3.33%。
显然，该经营模式发挥的作用并不显著，有多位业内人士表示，贴牌代工业务占比过高是导致创维电器毛利率低下的最主要原因。
研发投入占比较低，贴牌代工业务占比接近6成，资本市场对于创维电器的竞争力及成长空间提出质疑或许也不足为奇。据其招股书披露，2022年上半年，创维电器营收16.22亿，较上年同期的19.4亿元下降16.38%。
来源：乐居财经 杨凯越 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 创维电器 |
