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K线图显示，2月23日、24日、25日，德邦股份涨幅分别为5.38%、3.14%、9.99%，股价从10.59元/股涨至12.66元/股，三天的累计涨幅约为19.55%。
筹划重大事项停牌前股价大涨，且停牌前一个交易日股价涨停，市场质疑存在内幕消息泄密、内幕交易等异常。
值得一提的是，在坊间，盛传京东确定收购德邦股份。甚至，有传言称，经过一个多月的洽谈，京东确定收购德邦股份事项尘埃落定，整个快运的格局将出现巨大改变。
这些传言的真假无从证实，但股价的异常涨停，无疑给本次重大事项的推进增加了变数。
调整阵痛净利锐降至少67%
崔维星思变，一个重要原因可能是德邦股份经营承压。
经过20多年发展，德邦股份已经成为国内物流市场一支重要力量。
据披露，截至2021年6月末，德邦物流拥有末端网点30486个，乡镇覆盖率94.8%。公司拥有快递员6.37万人，分拨中心143个。其布局的干线线路2057条，自有车辆共计11524辆，自有运力占比55.7%。其仓库140个，面积达101万平方米。
从德邦股份披露的经营业绩数据看，总体上呈现增长势头。
2008年，德邦股份实现营业收入4.29亿元、净利润0.08亿元，历经12年不间断增长，2020年，营业收入达到275.03亿元，累计涨幅约为63倍。同期，净利润虽然有所波动，但整体增长趋势未改，2020年为5.64亿元，较2008年增长约69倍。
不过，2012年以来，公司扣非净利润增长并不明显，其中，2019年，扣非净利润只有0.37亿元，同比下降91.94%。对此，德邦股份解释称，产品价格策略调整以及持续的资源投入，致使主营业务毛利率有所下滑。2020年，德邦股份推进各项降本增效、精益管理举措，人工成本、运输成本得以有效优化、改善，业绩大幅反弹。
然而，2021年，德邦股份的经营业绩再度出乎市场预料。当年前三季度，公司实现的营业收入为225.59亿元，同比增长19.03%，而净利润、扣非净利润分别为0.28亿元、-2.46亿元，同比下降90.60%、319.49%。
根据最新业绩预告，2021年全年，公司实现的净利润约为0.73亿元至1.86亿元，同比减少3.78亿元至4.91亿元，同比减少幅度为67%到87%；扣非净利润预计为亏损约2.73亿元至1.6亿元，较上年同期减少3.71亿元至4.84亿元，同比减少幅度为176.04%至229.56%。
扣非净利润亏损，这是德邦股份2012年以来的10年中的首次（2012年以前未披露扣非净利润数据）。
对此，德邦股份解释称，主要是受外部环境及内部经营策略调整影响。外部环境方面，宏观环境整体景气度有所下降，大件运输领域竞争加剧，使得公司收入增速放缓，且全年油价处于高位，对利润产生不利影响。内部策略方面，公司基于长期布局持续加大资源投入，成本、费用阶段性承压。
内部调整的具体内容为，收派环节新建大件收派效率更高的重货分部，以逐步替代传统低效的营业部。分拣环节持续提升中转场自动化占比，扩大分拣产能，拓展业务长期发展空间。运输环节通过增加自有运力等方式更好地保障运输时效，提升客户体验。后台职能方面，为推动组织人才升级，自2020年下半年至2021年上半年，公司制定了一系列人才培养方案并落地实施，期间管理费用出现明显涨幅。
德邦股份称，随着上述举措有序落地，相应效果逐步显现。末端环节，效率更高、成本更低、服务更优的重货分部已开始逐步替代部分低效的营业网点。运输环节，提升自有运力等措施较好地对冲了外部油价上涨等不利因素影响，全链路时效管理质量稳步提升。通过流程优化及精益管理，其他成本管控效果明显。
2021年第四季度，公司综合毛利率水平有所改善。此外，在人才厚度大幅增加基础上，管理费用率也呈现出有质量的下降。
按照德邦股份的解释，公司经营业绩是调整性阵痛。但市场担忧的是，相较于顺丰、京东以及韵达、圆通等，德邦股份无明显优势。
这，或许是崔维星谋变的主要原因。
来源：长江商报 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 德邦股份 |
