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长江商报记者梳理发现，今年1月5日，中顺洁柔宣告，拟使用自有资金1.8亿元-3.60亿元以集中竞价交易方式回购股份，回购期限为12个月，回购价格不超过 31.515 元/股，回购的股份用于股权激励计划或员工持股计划。
5月21日，中顺洁柔调整回购金额及价格，价格上限由不超过31.515 元/ 股（含）调整为不超过 45 元/股（含），将回购金额调增至3.30亿元-6.60亿元。
7月29日，公司再度调整回购计划，基于对公司经营、未来业务发展的信心，为保障公司股份回购事宜及未来相关激励事项的顺利实施，公司将本次回购金额调增至6.60亿元-10亿元。
回购金额由1.80亿元-3.60亿元调增至6.60亿元-10亿元，几乎是翻了两倍。到今年11月26日，中顺洁柔累计回购股份数量合计约为2486.31万股，最高成交价为 34.50 元/股，最低成交价为 16.48 元/股，成交总金额约为6.61亿元（不含交易费用）。
长江商报记者发现，中顺洁柔回购股份的力度不小。耗资6.61亿元回购股份，约占2020年全年净利润9.06亿元的72.96%。上市11年来，中顺洁柔累计派发的现金红利为4.76亿元。
员工持股、回购、倡议增持，三利好叠加，一度刺激股价持续上涨。今年6月2日，中顺洁柔的股价最高达到35.22元/股，较年初的20.87元/股上涨了68.76%。
业绩变脸市值蒸发237亿
中顺洁柔的市值管理翻车，其根本原因在于其基本面恶化。
截至今年12月10日，中顺洁柔的市值为224.60亿元，较今年6月2日的461.36亿元蒸发了约237亿元，市值管理翻车明显。
导致市值大幅缩水的主要原因是中顺洁柔经营业绩变脸。
今年前三季度，中顺洁柔实现营业收入62.75亿元，同比增长12.95%，归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）4.84亿元、扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）4.76亿元，同比分别下降27.88%、28.03%。
前三季度净利润下降，这是中顺洁柔2015年同期以来的首次。2015年至2020年的历史同期，公司净利润的同比增速分别为29.78%、173.90%、36.15%、26.85%、39.96%、53.42%，连续6年高速增长。
前一次在前三季度出现净利润负增长，是在2014年前三季度，至今已相隔7年。
中顺洁柔的股价是今年6月8日后开始持续滑落的。可能也与业绩相关。
从今年二季度开始，公司净利润接连负增长。数据显示，二三季度，中顺洁柔实现的净利润分别为1.36亿元、0.77亿元，同比分别下降49.48%、64.72%。而在一季度，净利润为2.71亿元，同比增幅为47.81%。
与业绩大幅下滑相关的是，中顺洁柔的人事变动频繁。
今年4月，实际控制人邓颖忠辞去公司董事长职务，由刘鹏接任，并兼任公司总裁。刘鹏曾担任兴业银行中山分行行长。此外，副总裁叶龙方、董事岳勇、戴振吉、董事会秘书周启超等多名董监高主动离职。
目前，包括刘鹏在内的一名总裁、八名副总裁中，副总裁刘金锋、岳勇分别是2018年、2019年聘任的，其余7人全部为今年聘任的，其中，林天德、赵明两位副总裁是今年11月30日才聘任。
中顺洁柔解释其净利润下滑原因为，主要原料纸浆涨价。
市场对中顺洁柔的担忧还不止于此。中顺洁柔严重依赖纸巾业务，而行业门槛低、竞争激烈，产品品牌的可替代性较强，中顺洁柔还没有构筑起足够深的护城河。
来源：长江商报 记者 魏度 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 中顺洁柔 |
