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近日，永和智控拟现金支付方式收购西安医科肿瘤医院有限公司（下称“西安医科”）37.2139%股权。交易完成后，成都永和成将合计持有西安医科57%的股权，西安医科成为成都永和成的控股子公司。
值得一提的是，截至目前，公司已收购了达州医科肿瘤医院、昆明医科肿瘤医院、凉山高新肿瘤医院，并于同日签署了关于西安医科肿瘤医院的相关股权收购协议。
短期资金压力大仍现金收购 大幅攀升的营收预测存疑
根据公告披露，此次交易对价经交易双方协商后确定西安医科 37.2139%股权转让价格为人民币2675.68万元。值得一提的是，公司此前就在月初不久刚现金收购了另一家肿瘤医院。
2021年12月1日，公司全资子公司成都永和成与张虎、易望舒、李大援、李燕、张敏、曾永清签署了《关于凉山高新肿瘤医院有限公司股权收购之股权转让协议》，成都永和成以现金支付方式收购凉山高新肿瘤医院有限公司70%股权，股权转让价格为3150万元。
值得一提的是，此次交易完成后在协议生效不久就几乎付完全部款项，支付条件较为宽松。
2021 年9月23日向转让方支付股权收购意向金200万元，在协议生效后15日内向乙方支付交易对价2341.90万元（全部对价的95%的款项）。
一方面是现金支付，另一方面几乎现金支付条件较为宽松。然而，永和智控的现金流似乎并不宽裕。截止三季报末，公司现金只有1.08亿元，而同期公司短期借款高达3.09亿元。面对这样的短期资金压力，在公司资金并不富裕的情况下，公司频繁现金收购从哪里？会不会存在利益输送之嫌？ 未来公司短期债务资金又该如何解决？这或许都需要永和智控回答的问题。
我们看到，此次永和智控收购西安医科采取了收益法，溢价率超过100%。在评估基准日 2021 年 7 月 31 日持续经营的前提下，西安医科净资产账面价值为3564.2万元，收益法评估股东全部权益价值为7190万元，增值3625.7万元、增值率101.73%。
值得一提的是，公司在收益法预测下营收大幅攀升。我们发现，公司近四年年度营收似乎并未突破20万元，而此次评估对其下一年营收预测大幅提升至1761万元。如此大幅攀升的业绩增长，其评估依据又何在？
值得一提的是，对于收益法选择，其称主要为从企业的未来获利能力角度出发，反映了企业各项资产的综合获利能力。西安医科肿瘤医院位于西安市市区，交通发达、人流量大，未来对病人的引流起了推动作用。西安医科肿瘤医院是集肿瘤疾病诊断、治疗为一体的综合性医院，引进了优质的放疗团队，配置了先进的放疗设备，优质的服务质量将对陕西等周边地区的病人起分流作用。
标的财务有疑点
永和智控收购的标的西安医科，位于西安市二环南路西段 60 号永安大厦，是一家专注精准放射治疗的全国连锁肿瘤专科医院。该医院在2018年4月才取得相关营业执照。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 永和智控 |
