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永和科技此次拟出售的资产为流体智控业务，出售资产净额占比达69.78%，营收占比高达93.04%。重组事项完成后，永和智控能否持续盈利尚存不确定性
5.3亿出售公司旗下核心子公司，永和流体智控股份有限公司（下称永和智控，002795.SZ）日前披露的一起资产出售公告引起关注。
11月2日，永和智控披露重大资产出售暨关联交易报告书，拟以现金交易方式向制霸科技（浙江）有限公司（下称制霸科技）出售浙江永和智控科技有限公司（下称永和科技）100%股权，作价5.3亿元。
需要注意的是，根据上市规则的相关规定，本次交易构成关联交易。作为接盘方的制霸科技，是永和智控原实控人应雪青旗下企业。报告显示，应雪青持有制霸科技85%的股权，持有永和智控6.16%的股份，其一致行动人陈先云持有永和智控8.22%的股份。
对于上市公司来说，此次拟出售资产为永和科技的流体智控业务，出售资产净额占比达69.78%，营收占比高达93.04%。重组事项完成后，永和智控几乎只剩“空壳”，能否持续盈利尚存不确定性。
因此，重大资产公告披露不久，永和智控便接到了深交所下发的问询函。根据要求，永和智控需要说明本次交易是否实质上构成“清壳式”重组，剥离主要盈利资产的原因及合理性，交易是否有利于维护上市公司利益和中小股东合法权益等。
是否实质构成“清壳式”重组
永和智控2016年上市，公司主营业务为医疗健康产业和流体智控业务。其中，医疗健康产业为后期新进业务，此次出售所涉及资产流体智控业务为永和科技所承载，是公司IPO时的核心业务。上市后，流体智控业务为永和智控贡献了绝大部分收入，一旦剥离对公司财务指标影响巨大。
2018年至2020年，永和智控分别实现营业收入6.44亿元、5.92亿元和6.48亿元，分别实现净利润8133.26万元、6019.95万元和1292.47万元。其中，2018年至2020年，上市公司流体智控业务占收入的比重分别为100%、100%、93.04%。
根据备考财务数据，本次交易前，该公司2021年上半年营业收入和净利润分别为4.2456.87万元、3832.32万元。交易完成后，剩余医疗健康业务营业收入和净利润分别为3530.24万元、-2658.79万元。
永和智控表示，公司将退出流体智控业务，并保留公司原有医疗健康产业。虽然永和智控表示，交易完成后，公司仍能保持业务完整性，不会导致公司主要资产为现金或者无具体经营业务的情形，但仍然引起了问询函的高度关注。
问询函要求上市公司说明本次交易是否实质上构成“清壳式”重组，是否符合《上市公司重大资产重组管理办法》中“有利于上市公司增强持续经营能力”及“不存在可能导致上市公司重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形”的相关规定。
出售资产涉“低价转让”？
同时，此次出售资产还可能涉及“低价转让”。作为上市公司核心资产，永和科技按收益法评估结果为5.3亿元，较资产账面价值增值率仅为18.5%。
据报告书显示，2016年至2020年，永和智控营业收入平均增长率为6.89%，主要业务平均毛利率为30.08%；公司今年前三季度营业收入为71941.58万元。
本次评估预测期2021年至2025年，永和科技主营业务收入分别为77000万元、62500万元、64400万元、66340万元、68340万元，增长率分别为28.01%、-18.77%、3.03%、3.00%、3.01%，主要业务平均毛利率为28.51%。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 永和智控 |
