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“红档”暗影：短债783亿
除了业绩上的变化，首开股份去年的新增融资额更为引人注意。
据其报告披露，报告期内，公司累计新增融资共计523.38亿元，其中开发贷款150.24亿元，信托贷款110.72亿元，发债规模262.42亿元，累计归还各类筹资415.06亿元，净增融资规模108.32亿元。
但得益于总资产增长8.07%至3278.43亿元，报告期末，公司资产负债率为80.42%，较上期还减少0.5个百分点。
而与此同时，剔除预收账款后的资产负债率为74.83%，净负债率为 178.56%，现金短债比为 0.89。
对此，其特意说明，根据监管要求，在计算剔除预收账款后的资产负债率时，扣除的预收账款也包含合同负债以及待转销项税额，计算现金短债比时扣除了受限货币资金及根据预售资金监管办法受监管的预售房款共43.95亿元。
可以看出，首开股份去年按“三道红线”标准衡量的话，属于“红档”，即新一年开始，其有息负债不得增加。
但这一次，过往数年皆在年度报告中明确指出的“降负债”计划，首次没有出现，而是换了另一种说法——公司积极应对“三道红线”影响，充实货币资金，调整负债结构，提升权益比重，有效改善公司“踏线”指标，确保公司资金安全稳定。
也许首开股份也意识到，“降债”年年提却年年未能实现（近年负债率大多维持80%左右），在有息负债不得增加的情况下，保证现有资金安全稳定才是最首要的任务。
年度报告还显示，期末，公司持有的金融负债约1935.36亿元，其中一年以内到期额度就达到783亿元，占比达40.46%。
首开股份2020年底持有的金融负债情况
但仅从去年数据看，首开股份去年在经营活动与投资活动所产生的现金流皆有所增长。经营活动现金净流量为55.90亿元，比去年同期增加38.66亿元；报告期内投资活动产生现金流量为-33.71亿元，比去年流出增加13.61亿元，其中本期支付的投资比去年增加14.61亿元。
与此同时，截至2020年12月31日，公司及下属公司合计获得各银行金融机构授信总额人民币1816.05亿元，已使用银行授信总额为人民币683.35亿元，尚剩余授信额度1132.7亿元。
虽然有不小的授信额度，但是在“三道红线”之下，首开股份的融资额度须与偿债金额均等才能控制“有息负债”的增量为0。
为此，首开股份是这样介绍的，“面对融资政策收紧带来的挑战和压力，公司在竭力控制信贷融资成本的基础上，全力争取多种途径融资。”
同时，“抓住债券市场窗口期，成功发行多笔债券产品，创下公司近年中长期债券最低成本；成功打包盘活分散型物业资产，发行资产证券化产品。此外，资产支持证券产品、供应链保理融资等多种渠道，均稳健有序的推进发行。”（来源：观点地产网） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 首开 |
