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出于对交通和聚集的强需求，新冠疫情的肆虐对于旅游产业无疑是一个沉重的打击，不论是国与国之间的旅行禁令还是某省或地区的公众活动无一不被新冠疫情搅乱了计划。
2020上半年各大景区门可罗雀本就让企业受伤颇深，又适逢国家宏观政策风向转变，“三条红线”又浇灭了地产业务这一方舒适的温床，对于“现金为王”的地产行业来说融资受阻毫无疑问是打在企业脸上的一记重拳。
作为文旅地产的龙头企业，华侨城的名气不可谓不大，不论是陈列于大湾区街道两边高楼还是居于某座省会一隅的欢乐谷游乐场，华侨城的城市名片随处可见。而恰恰就是文旅和地产这2020年最难过的两个行业都被华侨城A（000069.SZ）准准的踩中了，但奇怪的是政策和疫情的叠加并没有对华侨城的业绩造成严重的影响，华侨城的魔力在哪里？
实际业绩降幅不大
华侨城仍然保持活力的原因可能是在于文旅地产的真正价值并非我们直观看到的“门票+开发”的模样。
根据文旅部中国旅游研究院的统计，我国2020年一季度国内旅游人次减少了9.32亿，旅游行业收入减少了1.18万亿，旅游板块失血严重。
而华侨城旗下的文旅板块包括了多达21家景区、25家酒店、1家旅行社及2家开放式的旅游区，上半年的游客接待量还不及2019年同期水平的一半，但华侨城的营收同比仅出现了小幅的下滑。
结合数据来看，2020年上半年华侨城营业收入共计实现171亿元，同比仅下降了3%，毛利润93亿元较上年同期减少19%，扣非净利润20亿元，同比下降23%，整体降幅并不剧烈。
进入三季度后公司营收及扣非净利润分别达到了334亿元和50亿元，同比数据全部恢复为正数，分别为11.83%、0.78%，仿佛尚未完全恢复的出行意愿和地产开发的政策红线并未对公司带来较大的影响。
从业务拓展层面来看，土地招拍挂部分华侨城也一样未落下风，尤其是2020年二季度土地市场供给力度明显加大，整体成交面积也一转颓势进入了正向增长。
虽然宏观角度确实存在成交额放量的事实，但实际数据来看华侨城“花钱”的脚步也确实没有停歇，2020年前三季度华侨城共计新摘土地23块，占地面积达到479万平米，对应建筑面积1000万平米左右，2019年前三季度华侨城累计新增储备的土地面积也仅有380万平方米，可见疫情之下公司依旧保持着发展的活力。
疫情的冲击和政策的收紧是不争的事实，但华侨城仍然保持活力的原因可能是在于文旅地产的真正价值并非我们直观看到的“门票+开发”的模样。
核心价值
未来产业引入的能力而非拿地速度可能会成为评判地产公司能否更进一步的标准。共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 华侨城 |
