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过去一年，要问哪家房企过得最不舒坦，可能非富力地产莫属。
在中国房企前30强中，富力在去年上半年就已脚踩“三道红线”，不仅销售疲软、债务高企，融资也陷入困境，不得不在元旦节前抛出内部75折卖房的举措。
年关时刻亟待回款回血，曾经的“华南五虎”之首，富力地产为何沦落到这番绝境？
斑马消费梳理发现，多年来，在张力、李思廉双老板的治理下，公司始终未能逃出“高杠杆、重资产、周转慢”的怪圈。
富力真钱紧
元旦节前几天，富力地产（02777.HK）内部75折售房的消息满天飞，在年关超低折扣抛售房源，这家企业一定是遇到了难过的坎。
回望2020年，富力地产在缺钱中度过，市场表现相当一般。克而瑞数据显示，富力地产全年实现全口径销售金额1496.6亿元，再次爽约年度目标。
1月4日晚间，公司披露其全年权益销售金额约1387.9亿元，同比增长0.43%。
从行业排名来看，富力地产全口径销售额排名第24位、权益销售金额排名第18位。2019年，前述排名分别为第21位、第15位。
斑马消费发现，最近两年来，公司不仅行业排名连续下降，一直以来的高杠杆政策早已让公司苦不堪言。
亿瀚智库研报显示，2019年末，富力地产债务净额1744亿元，一年内到期和一年后到期债务分别为623亿元和1350亿元；当年末，公司货币资金384亿元，现金短债比0.62倍，在手资金难以覆盖短期债务。
澎湃新闻报道，截至2020年三季度末，公司有息负债为1144.11亿元，净负债率降至166%，资产负债率降至80.37%。同期，公司现金及现金等价物仅359.5亿元，1年内到期有息负债752.7亿元，公司短期现金流仍然十分紧张。
经营能力弱、以及紧张的财务状况，三大国际评级机构早已对公司展望负面。
2020年5月-8月期间，穆迪、惠誉和标普等机构，先后对富力地产及其企业家族评级下调，这直接导致金融机构敬而远之。
尤其是在监管层对偿债“红线”的规定之下，富力地产的融资活动和债务偿还存在不确定性。
元旦节前后，有公开报道称，富力地产已将持有广州圣景25%股权、广州富景吉山50%股权、广州天力建筑100%股权，质押给拥有国资背景的广州城投，这被市场解读为是引入国资缓解公司压力。
症结与顽疾
富力地产曾是人尽皆知的“华南五虎”之一，尤其在广州根深蒂固。
在不少老广州人眼里，“广州每一根烟囱倒下，都有富力地产的一份功劳”。
上世纪90年代末，富力地产通过开发广州铜材厂地块、广州硫酸厂地块，再到后来的超级大盘珠江新城，迅速做大规模，促使这家房企逐步从华南区域走向全国市场。
公司是早期的地产行业领军者，在2006年就突破百亿销售额。而中国恒大（03333.HK）达到这一规模，是在3年之后。
2011年，富力地产的销售增速明显下滑，此后多年未完成全年销售目标，如今已跌出行业前20强。尽管张力、李思廉两位老板携手共进退，公司仍难重回辉煌。
斑马消费梳理发现，从早期大规模拿地占用大量资金、重仓商业物业，到豪赌一般接盘万达资产包，这几年，公司的现金流状况陷入频繁波动的局面。共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 富力地产 |
