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龙湖高位配股:大股东意欲何为 是否套现?

  多年增持

  不知何时开始,龙湖有了“地产茅台”的称号。

  即便是在配股当日暴跌之后,龙湖对应的动态市盈率仍高达11.27倍,按照总股本60.071亿股计算,总市值为2691.18亿港元,仅次于万科企业的3357.52亿港元。

  数据显示,在配股前五个交易日,龙湖集团报收价均在50元港元以上,分别为50.45元港元、50.30元港元、50.40元港元、50.80港元及50.8港元,总市值均超过3000亿港元。

  最高点出现在11月30日,龙湖曾触及51.95港元新高,但收盘时回落至50.8元港元。

  上述分析人士指出,龙湖近年来不断增持在一定程度上抬高了股价:“大股东增持一方面是提振市场信心,显示对公司未来发展的信心。”

  据观点地产新媒体不完全统计,近一年来,龙湖集团创办人所属吴氏家族信托超十次增持龙湖股份,累计增持公司股份数1983万股,累计增持金额为6.88亿港元,平均增持均价为34.70港元/股,增持最高价为37.75港元/股。

  大股东增持外,机构亦有相关动作。今年3月9日,美国资本集团增持龙湖350万股,每股平均作价35.4655港元/股,合计增持金额约为1.24亿港元,将其持股比例提升至5.02%。

  摩根大通研究报告中指,此次股权发售可维持龙湖集团稳定的股权结构,符合主席及第二大股东的利益,不会对公司的基本面产生任何改变。

  “目前市场流动性仍然充裕,龙湖这次把握股价高位进行配股,除非出现大规模配股潮,否则对市场应没有太大影响。”一位业内人士在接受采访时指出,配股增发虽会稀释每股收益,但此次配股实际影响有限。

  他称,企业往往会选择股价表现良好的时候进行配股,最直观的益处就是增加净资产,并一定程度上改善公司的资本结构。

  “从后续发展看,像龙湖此类财务健康的企业,也需要防范各类风险,积极从股权的角度获得融资,有助于增强后续企业对市场的应对能力。”

  观点地产新媒体了解到,在众多房地产企业中,龙湖一直保持较为健康的财务水平。2020年中报显示,龙湖平均借贷成本为4.5%,平均贷款年限6.45年,净负债率51.4%,在手现金784亿元,现金短债比为4.55。

  “套现时机取决于大股东对公司股价的判断。”对于大股东的行为,他认为,这在一定程度上说明,控股股东认为龙湖现在的估值已达到较高水平,才会选择卖出资产。

  “万科市盈率7,中海市盈率5,龙湖的市盈率在14左右,今天下跌以后还有十几倍PE。”他指出,对比同行普遍4-5倍的PE,龙湖这次股价大幅下跌本质还是估值太高。

  来源:观点地产新媒体

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