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选择投资方向
主营业务不强的上市公司投资再强也只是空中楼阁，上市公司业绩的稳定性和抗风险能力明显较弱，相信投资人也不会买单。
上市公司目前的投资逻辑分为几种，一种是围绕自身主业进行产业上下游相关投资，从而把控成本或者延长产业链，这有一个大前提是产业未来的成长性向好，值得再加大力度投资。复星医药（600196.SH）所在的医药行业正处于高速发展期，面临政策利好和鼓励医药创新、推进医疗改革等，成长潜力巨大。因此，复星医药一直在围绕医药、医疗产业上下游进行投资。
财报显示，复星医药2017年投资收益为23.07亿元，占净利润总额的73.85%；2018年投资收益18.15亿元，占净利润的67.02%；2019年投资收益达35.65亿元，占净利润总额的107.31%。由此可见，投资收益甚至超过公司的净利润。
复星医药投资的不乏上市的医药公司包括山河药辅、汉森制药、复宏汉霖、金石亚药等，也有处于未上市阶段的国药健康、苏州艾达康、福寿康等企业。从战略协同角度来看，复星医药能为其投资的前期项目进行产业赋能，从中扶持出更多的上市公司，同时也发挥复星医药的专业能力。
上市公司的第二种投资逻辑是主营业务面临成长瓶颈，在寻求转型的过程中，先从投资切入，目标很简单，是为了转型到更具发展潜力的产业。英唐智控（300131.SZ）从做小型生活电器智能控制器转型到上游半导体领域，主要布局碳化硅（SiC），之前成功收购英唐微技术，可以生产具有高温、高频、抗干扰特性的SiC器件产品，首期完成改造后将形成SiC器件月产能约2000片晶圆。另外还在谋求控股上海芯石，上海芯石是半导体国内领先的分立器件研发、设计与销售企业。
上市公司的第三种投资逻辑是最大化追求财务回报，昆仑万维三年间投出了5间上市公司，包括趣店、映客、Opera、如涵控股、达达集团等，同时投资新三板企业有米科技，旗下有三个专门投资平台，宁波昆仑点金股权投资有限公司、霍尔果斯昆诺天勒创业投资有限公司、西藏昆诺赢展创业投资有限公司。2019年昆仑万维投资收益6.52亿元，占其净利润总额的50%。
上市公司选择哪种投资逻辑，要看公司的主营业务的成长状态，选择最合适自己的路径，不过第一种和第二种更容易获得投资人的认可。
上市公司做投资也要遵循几个原则，一是专业化，专业的分析才能挖掘到好项目，盲目的跨界扩张并不是好的选择，在这点上，可以和专业投资机构合作，取长补短；二是目标明确，在投资方向上一以贯之，像小猫钓鱼一样顾左右而言他，是不会有好的成绩的；三是充分发挥一二级联动的资金优势，上市公司的融资渠道更加广泛；四是反哺上市公司主业，无论是资金还是产业，投资项目都要利益到上市公司的主营业务，这样投资人也比较容易接受。
投资的确是快速赚钱的捷径，利欧股份投资理想汽车四年赚90多亿，比很多上市公司主营业务都要获利丰厚。但是主营业务不强的上市公司投资再强也只是空中楼阁，上市公司业绩的稳定性、可持续性和抗风险能力明显较弱，相信投资人也不会买单。
来源：英才杂志 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 利欧股份 |
