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这就导致两者营业利润率出现不同的走势。三季度良品铺子营业利润率为5.78%，较去年同期的7.82% 下降超 2个百分点；同时，三只松鼠的营业利润率从去年同期的1.67% 升至 5.22%，两者的差距在短期内被大幅缩小。
如果这种趋势还将继续，那良品铺子的高端溢价效应将体现在哪里？
研发费用率不及三只松鼠
在国内竞争激烈的零食界，良品铺子以“高端零食”的战略走出了一条差异化路线。
在“高端化”战略的加持下，良品铺子的毛利率也领先行业，这一特征可从与其体量相当、同是主营坚果类零食的三只松鼠的比较中得出。过去三年多的数据显示，良品铺子的毛利率均高出三只松鼠，目前良品铺子毛利率仍然领先三只松鼠4.5个百分点。
常识历来都告诉我们，要取得较高的毛利率，要么是“好东西卖的更贵”，要么是“一般东西做的更便宜”。在零食界，其原料供应、店铺租金、物流、人工等成本环节基本无法拉开差距的背景下，“好东西卖的更贵”就成了良品铺子的选择。
所以，这也是良品铺子素来以“高端零食”定义自己的原因。不过“好东西”不仅仅是一句口号，更需要公司真金白银的投入来打造。《投资者网》梳理良品铺子财报发现，其对产品研发的投入还比不上毛利更低的三只松鼠。
财报显示，从2018年开始至2020年三季度，三只松鼠的研发费用率均高出良品铺子，且这一特征还有扩大的趋势。
那么，良品铺子如何在一个低研发投入水平下维持自己的高端零食路线？针对以上诸多问题，《投资者网》向良品铺子董秘进行咨询，没有得到相关回应。（思维财经出品）
来源：投资者网 郭晓 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 良品铺子 |
