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截至2017年，业际光电和平波电子超额完成了利润补偿期内各年度的利润承诺，2015-2017年度，深圳光电累计实现扣非净利润6.96亿元，未达到三年合计的利润预测数7.14亿元，完成率为97.51%。
截至2019年，仅深圳光电的商誉计提了1.55亿元减值准备，业际光电和平波电子的商誉均未计提减值准备。2019年上半年，深圳光电的营业收入为16.80亿元，净利润为5179万元，2020年上半年分别为24.48亿元和-8362万元，出现增收不增利的现象。
据收购报告书预测，该标的公司2019年及以后的营业收入可达63.63亿元，净利润可达2.64亿元，毛利率为7.20%。从2020年上半年的盈利情况来看，恐怕事与愿违，其商誉可能要进一步减值。
合力泰最近一次披露业际光电的经营业绩是在2017年年报中，当年营业收入为20.04亿元，净利润为1.23亿元，自此业际光电的盈利数据便从合力泰的定期报告中销声匿迹。
据收购报告书预测，该标的公司2019年及以后的营业收入可达26.32亿元，净利润可达1.39亿元，毛利率为13.08%。2017年以后，业际光电依旧是合力泰的全资子公司，如果经营情况如预测一般顺利，上市公司不可能不披露其数据，说明业际光电大概率发生了变脸，盈利式微，其商誉减值的风险不容忽视。
收购报告书还预测，标的公司平波电子2019年及以后的营业收入可达4.84亿元，净利润可达4437万元，毛利率为19.51%。2020年上半年，在合力泰披露的参控股公司数据中，营业收入的最低值为1.57亿元，净利润绝对值最低的为1764万元，意味着平波电子的净利润低于1764万元，比预测值偏低，依然有商誉减值的风险。
“烫手山芋”丢给谁？
早在2018年12月，合力泰便发生了控制权变更，原实控人文开福将4.69亿股转让给福建省电子信息（集团）有限责任公司（下称“电子信息集团”），占公司总股本的15.06%，并将其所持4.63亿股的表决权委托电子信息集团行使，使后者成为公司的控股股东，公司摇身一变成为国企。
文开福承诺，合力泰于2018-2020年归属净利润分别不低于13.56亿元、14.92亿元和16.11亿元，低于承诺数将进行业绩补偿。2019年，公司的归属净利润为10.80亿元，低于承诺数。据披露，文开福已将所持公司2600万股股票质押给电子信息集团。
近日披露的公告显示，文开福已质押了4.07亿股，占其持股比例的94.94%。而2020年上半年，合力泰业绩遭遇“滑铁卢”，业绩补偿恐怕会再次发生，届时该股东会有足够的资金来补偿吗？
其他股东也有寻找下家的动作，如前文所述，合力泰在收购深圳光电时向比亚迪发行了1.79亿股份，截至2020年4月，比亚迪持有公司3.46亿股，占总股本的11.11%。
或许嗅到了合力泰的经营异动，比亚迪申请发行面值不超过15亿元的可交换公司债券，获得了深交所批准，目前还未有认购方的消息出现。
来源：证券市场周刊 记者 吴新竹/文 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 合力泰 |
