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所以海尔智家在港交所上市的主要目的在于，执行私有化海尔电器方案。根据此次私有化交易方案，参与本次交易的海尔电器股东，在协议安排生效后，将就每股计划股份获得1.6股海尔智家新发行的H股股份，以及每股计划股份1.95港元的现金付款。
据百德能证券的估值报告，每股海尔智家H股的价值中值为18.47港元。加上每股计划可得的现金付款，预计每股计划股份的总价值约等于31.51港元，较海尔电器最后交易日期26.85港元溢价17.35%。
与此同时，海尔智家也开始大举剥离非主营业务。海尔智家7月29日公告，拟向青岛海尔生态投资有限公司转让公司持有的海尔卡奥斯物联生态科技有限公司（下称“卡奥斯”）54.50%股权，交易价格为40.6亿元。
但是转让卡奥斯的背后，海尔智家的经营活动现金流首次出现净流出，财报显示，2019美的集团、格力电器和海尔智家的经营性现金流分别为358.9亿元、278.94亿元和150.8亿元，同比分别增长38.51%、3.54%和-21.21%。
2020年上半年，美的集团、格力电器和海尔智家的经营性现金流分别为184.1亿元、-45.18亿元和-5.43亿元，同比分别变动为-15.52%、-127.45%和-115%。
此外，海尔智家因前期有较大规模的并购，所以有息负债快速增长，商誉高企，2017-2020上半年，海尔智家账面商誉分别为198.43亿元、211.56亿元、233.52亿元和241.41亿元。有息负债分别为359.76亿元、340.47亿元、361.83亿元和470.98亿元。
2020年半年报显示，海尔电器基本无有息负债，其账面上的现金及现金等价物加理财产品规模近200亿元。所以若此次私有化事件完成，海尔智家将完全拥有海尔电器账面现金资产的支配权，现金流状况有望得到重大改善。
另一方面，也就说其已经开始致力于改善股权架构与公司治理问题。后续若成功实施，海尔还将大幅改善其过去存在的股权架构复杂、关联交易较多的问题。
由于此前海尔智家已经在上海交易所和法兰克福交易所上市，若海尔电器私有化完成，海尔智家将实现“A+D+H”的资本市场布局。
未来，海尔能否赶上美的、格力，重拾当年辉煌呢？《每日财报》将持续关注。
来源：每日财报 吕明侠 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 海尔 |
