绝味食品进入“万店时代”，除了卖鸭脖等卤制品，更希望在串串、小龙虾、西饼等餐饮和食品细分领域舀一瓢羹。
最近半个月来，公司陆续完成小龙虾基金备案、拟设立湖南金箍棒基金，继续延续并购美食领域优质标的，为未来储备业绩增长动能。
2019年之后，公司经营策略已从跑马圈地般的扩张开店调整为“饱和开店”，有些区域已不再接受加盟申请。
随着卤制品赛道上竞争者越来越多，卤味制品创新升级空间越来越窄，“鸭老大”开始对规模谨慎扩张，调整为追求单店经营效率。
膨胀的“鸭老大”：
还要卖串串、小龙虾和捞面
2019年，绝味食品（603517.SH）门店增至10594家（不含港澳台），营业收入近52亿元，是卤制品行业名副其实的龙头老大。
公司绝大部分收入来自卤鸭脖等卤制产品，但这不是公司的终极目标。卖小龙虾、捞面、西饼等这些与鸭脖子毫不相关的产品，渗透到食品、餐饮行业内各细分领域，才是它更大的“追求”。这种“追求”正在利用基金这个投融资“工具”持续放大。
斑马消费梳理发现，最近半个月里，绝味食品先后通过小龙虾基金备案、参与设立基金湖南金箍棒。
公司披露，小龙虾基金和金箍棒基金，除了投资小龙虾、牛蛙和蟹等水产品，核心作用是拓展美食生态边界，并购优质项目。
打造“美食生态圈”是绝味食品最近1年来频频提及的战略，意味着公司要在卤制品主业之外，打造美食细分领域第二增长极。
在此之前，公司已陆续深入到上游养殖业、调味品、餐饮、酱菜等领域，热闹程度非同凡响。
天风证券研报统计，绝味食品已投资不少于16家与食品、餐饮相关的企业。
公司与饿了么联合发起设立的广州绝了股权投资基金，是投资频繁且投资标的较多的基金之一。
启信宝显示，广州绝了基金专注于食品连锁及餐饮行业，截至目前，已锁定长沙颜家食品、武汉白洞信息、浏阳市蒸浏记、长沙绿叶农业贸易、北京很久以前餐饮管理、澳煜（上海）餐饮管理和福州秘觉网络，涉及酱卤食品开发、互联网外卖、水果批发、羊肉串、果蔬汁等各细分领域。
除通过借力饿了么平台优势介入，绝味食品还独自深入到更多细分领域。
投资武汉零点绿色食品（精武鸭脖）、江苏和府餐饮（和府捞面）、深圳幸福商城（幸福西饼）、福州舞爪食品（主营花椒鸡爪）；还涉足调味品行业，比如，投资重庆涪陵辣妹子酱菜、四川洪雅幺麻子食品（主营藤椒油）……
无论是投资上游养殖行业的塞飞亚，同类鸭脖品牌“精武鸭脖”，还是餐饮业态的和府捞面，从整体来看，绝味的投资策略，基本围绕卤制品主业的上下游以及对自身业态的补充。
一个卖卤鸭脖的企业，为什么要介入到这么多细分领域？
食品行业专家朱丹蓬曾在一次受访时明确指出：卤制品创新升级空间已不大，这可能是公司为日后业绩增长的战略选择。
外延并购与投资之外，公司还在内部自我孵化项目。
2019年初，公司内部孵化市场热捧的串串类项目“椒椒有味”。彼时，公司回应投资者提问称，“椒椒有味”已进行品牌优化，更名为“鲜小签”，项目还在继续测试阶段。
国盛证券研报认为，“鲜小签”目标消费群体是年轻人及都市白领，与主业互补，其直营模式预计毛利率65%—70%，净利润率20%-25%，预计2019年新增门店200家。最新年报中，公司未披露“鲜小签”经营状况。
规模化之后，更注重单店经营效率
绝味食品是卤制品行业的“后进生”，但它利用规模化扩张，弯道超车成为行业老大。
公司股价从上市发行价16.09元到今年7月27日的83.33元（前复权），3年时间涨幅惊人。截至7月27日收盘，公司市值507.17亿元。同日，周黑鸭（01458.HK）、煌上煌（002695.SZ）市值分别为134.65亿港元和131.42亿元。
龙头老大的扩张仍在继续，按照公司计划，今年的门店规模将超过1.2万家。
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