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第二次剧情反转发生在二审判决前，黄光裕代表的公司要求召开临时股东大会，撤销陈晓董事局主席职务、撤销国美现任副总裁孙一丁执行董事职务。
然而国美于2010年8月5日宣布对公司间接持股股东及前任执行董事黄光裕进行法律起诉，黄光裕方面则呼吁投资者支持重组董事局。
2010年8月30日，二审裁定：黄光裕判决维持不变；杜鹃被改判缓刑，即被判处有期徒刑三年缓期三年执行，当庭释放。这让黄光裕家族在国美电器控制权的争夺中大大增加了筹码。
2011年3月9日，国美电器宣布陈晓辞去公司主席、执行董事职务，大中电器创办人张大中出任公司主席及非执行董事。“黄陈之争”最终平息。
当时有媒体报道称，张大中担当国美电器董事局主席只是过渡性角色，实际掌权者是杜鹃。其后2012年，国美进行管理层调整，不仅大量启用新人才，还增设了多个高级副总裁之职。
截至2019年12月31日，黄光裕在国美管理有限公司持股25.51%，是最终控制人。
目前，上市公司国美零售控股有限公司（即原“国美电器控股有限公司“）共有13名高管，张大中自2011年3月10日起担任国美电器控股有限公司主席兼非执行董事至今；邹晓春任执行董事、高级副总裁；黄秀虹、于星旺自2015年6月任非执行董事至今；李港卫、刘红宇、王高任独立非执行董事。在2010年6月28日被推上台的王俊洲担任总裁至今。黄光裕出事前，王俊洲一直被视为其在国美的代理人。
黄光裕入狱12年，错过移动互联网大潮
黄光裕的入狱成了国美发展历程中的转折点。根据中国连锁经营协会历年发布的“中国连锁百强”榜单，2008年底黄光裕被拘捕之前，国美已经在2006、2007、2008连续三年蝉联中国连锁百强企业第一名。黄光裕被捕对国美打击明显，2009年，国美被老对手苏宁超越，下滑至第二名，此后只在2014年短暂重回冠军宝座，其余时间一直居于苏宁之下。
国美不仅在和苏宁的竞争中落了下风，更是在业态上落在了时代脚步的后面。黄光裕入狱之时正是移动互联网大潮到来的前夕。从2009年开始，以iPhone为代表的智能手机让移动互联网呈现爆炸式发展，淘宝、京东等电商平台迅速壮大，体量远超苏宁、国美等以线下门店业务为主的传统零售商。
从2016年开始，以线上线下融合为主要特征的新零售浪潮再度改变了零售业。“人、货、场”的重构，各种高科技的应用，让新业态、新玩家层出不穷。
在这两次革新浪潮中，失去了黄光裕的国美都没能跟上竞争对手的节奏，从而被越甩越远。
陈涛告诉《财经》记者，国美是零售1.0时代的代表企业，在如今移动互联网时代的零售和电商领域，国美地位大不如前。根据易观的监测，在中国几大B2C电商平台中，国美的交易规模排在第5名，前面几家公司分别为天猫、京东、苏宁易购和唯品会。
财报显示，国美零售（0493.HK）的年度营收从2016年起逐年下降，由767亿元降至2019年的595亿元。同一时期，老对手苏宁的营收则从1487亿元增长至2692亿元。此消彼长之间，国美的营收规模从苏宁的约一半减少到了苏宁的约五分之一。
表1：国美2015-2019年营业收入；图表来源：国美2019年报
在营收下降的同时，国美近几年的利润也呈下降趋势，并从2017年开始陷入亏损。其亏损额2018年达到49亿元，2019年收窄至26亿元。
表2：国美2015-2019年归属于母公司拥有者应占（亏损）/利润；图表来源：国美2019年报
联手京东拼多多，国美如何东山再起？
在整体落后于竞争对手的情况下，国美也在调整自身的定位和战略，希望能重拾上升势头。
2018年11月，国美宣布正式进入智慧“家·生活”战略周期。国美2019年中报显示，2019年是国美“家·生活”战略转型的关键期，国美依托互联网技术，建立国美APP、门店、美店“三端合一”的用户触达和用户运营平台，同时致力于为用户提供更深度的“智能家庭整体解决方案”，打造国美特色的零售之路。
其中，“美店”是国美主攻社交电商领域的落地产品，依托微信平台，以“美店”小程序的形式运行。任何人都可以注册成为美店店主，将平台上的商品添加到自己的店铺页面，通过自己购买或者分享给他人购买赚取佣金。美店平台上有百货、生鲜、美妆、母婴、电器等商品。依托国美的供应链体系，美店与品牌商家直接合作，由商家发货，送达消费者手中。
除了内部挖掘潜力，国美也在积极寻找“外援”。2020年以来，国美先后与拼多多、京东达成深入战略合作。
4月19日，国美零售发布公告，引入拼多多作为战略投资方，拼多多以总计2亿美金的可转换债券方式对国美进行战略投资，期限三年。5月28日，京东集团宣布战略投资国美零售，以1亿美元认购国美零售发行的境外可转债。
国美零售CFO方巍表示，通过与京东、拼多多达成合作，国美基本完成初步的战略投资人引入工作，三方形成了供应链和流量端的优势互补。未来，国美将与京东在加盟店方面深度合作，与拼多多在定制端加快合作。
电商战略分析师李成东告诉《财经》记者，虽然很多人认为国美已经是“过去式”了，但国美在两方面还是有很大的优势。首先在线下，国美是唯一一家能够与苏宁抗衡的家电连锁企业。第二，国美多年经营积累了强大的供应链优势，无论是大家电、小家电还是手机等数码产品，面对供应商，国美都有一定的话语权和人脉积累。
李成东认为，拼多多、京东与国美合作是各取所需。拼多多想做家电和手机数码品类，首先要有很强的供应商，而供应商面临着“电商二选一”的问题，很难下定决心与拼多多合作。引入国美这一零售商，就像阿里当年引入苏宁易购一样，拼多多可以巧妙地补足短板。
京东的入股则是看中了国美的线下资源。新零售时代，线上线下融合成为主流，京东在线下一直有布局，2019年收购了五星电器，同时也在开设自营门店。另一方面，京东入股国美也有防御拼多多的需求。
“对国美而言，不管是跟京东还是拼多多合作，都能获得订单，肯定是有利的。”李成东说。
陈涛表示，国美生根于3C电器多年，3C供应链体系成熟，拼多多3C方面能力不如服装、快消那么强，合作对拼多多是有利的。而在目前中国市场上，与主流B2C电商平台，以及拼多多这样C2C、B2C混合的平台相比，国美在用户感知、运营能力上都不占优势，这些电商平台的运营操作模式和打法对国美都是有借鉴意义的。
对于京东而言，此前更重视线上发展，随着线下和下沉市场潜力释放，京东的一项重要策略是向线下和下沉市场进发。虽然一二线城市消费者更倾向于线上购买，但在下沉市场，一些消费者倾向于通过线下店购买大件商品，线下也是提升用户体验、做新品发布的有效渠道。
资深产业经济观察家梁振鹏对《财经》记者表示，国美在全国有2600多家实体门店，具有完善的全国分布式物流体系、供应链能力和入户到家售后服务能力。京东、拼多多与国美的联手，为国美注入了资金，而京东、拼多多也可为国美引入更多流量，增加产品曝光率、点击量和成 交量。拼多多、京东的供应链体系与国美全面对接，也意味着国美的非家电商品进一步扩充，通过更多非家电商品形成对国美社群的高频刺激，进一步增强国美社群的用户活跃度。
注册国际投资分析师贾亦真对《财经》记者表示，从业务协同上看，阿里拥有菜鸟，京东有京东物流，拼多多战略投资国美，正是看中了国美下面的安迅物流和国美管家，一个为拼多多提供物流仓储，一个提供家电售后服务。从财务方面看，国美零售2019年净利润亏损25.9亿元，已经是自2017年以来连续三年亏损，拿到3亿美元可转债，可为国美补充弹药，缓解财务问题。
目前尚不清楚国美与京东、拼多多的合作是否是黄光裕本人的决定，但市场均期待着黄光裕重新执掌国美后的下一步棋。而这一切的前提，是他真的已经提前服完刑期重获自由。
来源：财经 记者 马霖 吴琼 杨立赟 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 黄光裕 |
