面对突如其来的疫情，国内家居建材家装业受到的冲击不可谓之不小，尤其线下门店的发展更大受影响。在此背景之下，深圳中天精装股份有限公司（以下简称“中天精装”）此番上市，大举募资超3亿元新建线下营销中心，或“计划赶不上变化”。
而反观其身后，中天精装还面临一系列亟待解答的问题。不仅客户集中度高企，中天精装客户销售数据“对不上”，折射出其信披或存硬伤。而更令人困惑的是，其募投项目多项拟购设备预算疑夸大，涉嫌“圈钱”；此外，在“轻资产”的经营模式下，中天精装却斥资超8,000万元购置营销中心房屋，其必要性或该打上问号。
一、客户销售数据前后“矛盾”，“缺口”近3000万元
公开信息显示，中天精装曾先后共四次更新招股书，签署日期分别为2016年12月15日（以下简称“2016年招股书”）、2017年11月6日（以下简称“2017年招股书”）、2019年3月15日（以下简称“2019年招股书”）、2019年12月17日（以下简称“招股书”）。
在招股书中，中天精装称拥有众多优质房地产客户，可保障其业务可持续发展。但实际上，其难掩对大客户依赖的窘况。
据招股书及2019年招股书，2015-2018年及2019年上半年，中天精装对前五大客户的销售额分别为5.84亿元、6.63亿元、5.87亿元、8.42亿元、5.57亿元，占当期营业收入的比例分别高达67.66%、66.35%、62.54%、61.8%、62.6%。
问题不仅如此，中天精装对客户的销售额还出现前后“矛盾”的情形。
据2019年招股书，2015年，中航地产股份有限公司（以下简称“中航地产”）系中天精装的第三大客户，中天精装对其销售额为6,466.95万元。
而据2016年招股书，2015年，中天精装对中航地产的销售额却为4,423.46万元；即较之2019年招股书披露的数据，少了2,043.49万元。
需要指出的是，对于2015年中天精装对中航地产的销售数据，上述两版招股书所披数据或均需“打上问号”。
据中航地产2015年年报，2015年，中天精装系中航地产的第五大供应商，中航地产对中天精装采购额为3,623.63万元。
也就是说，中天精装2019年招股书披露的其2015年对中航地产的销售额，比中航地产披露的采购额少了2,843.32万元；同时，中天精装2016年招股书披露的其2015年中航地产的销售额，比中航地产披露的采购额少了799.83万元。
而同样地，关于中天精装2014年对中航地产的销售数据，两版招股书也出现“打架”的情形。
据2017年招股书，2014年，中航地产系中天精装第三大客户，中天精装对其销售额为4,708.9万元。而据2016年招股书，2014年，中天精装对中航地产销售额却为4,616.42万元，即较之前述销售数据，少了92.48万元。
且2019年、2017年及2016年招股书三版招股书显示，重大会计政策变更、会计差错更正及合并范围变化等因素，或并未影响上述中航地产销售额数据出现“打架”的情形。
事实上，除了多处销售数据出现“打架”的情况，中天精装的募投项目或夸大预算，涉嫌“圈钱”。
二、设备投资预算疑夸大，募投项目必要性存疑
据公开信息，中天精装曾于2017年上市“折戟”，而两段上市经历，却让其或夸大募投项目预算的问题捉襟见肘。
据2017年招股书，募投项目之一“信息化建设项目”，总投资为4,071.41万元。
而据招股书，即两年之后，募投项目之一“信息化建设项目”，总投资为6,959.78万元，增长了70.94%。
据2017年招股书，信息化建设项目主要设备及软件列表中，型号配置为“HP ProLiant DL580四路10核/CPU”的数据库服务器，数量为4台，金额为60万元，即单价为15万元/台。
而据招股书，信息化建设项目设备拟购列表中，型号配置为“HP ProLiant DL580 四路10核/CPU”的数据库服务器，数量为2台，金额为70万元，即单价为35万元/台。也就是说，对比2017年招股书，招股书披露该数据库服务器的总价增加了10万元，而单价增幅高达133.33%。
无独有偶，据2017年招股书，型号配置为“HP ProLiant DL580四路8核/CPU”的应用服务器，数量为10台，金额为110万元，即单价为11万元/台。
而据招股书，型号配置为“HP ProLiant DL580四路8核/CPU”的应用服务器，数量为6台，金额为150万元，即单价为25万元/台。也就是说，对比2017年招股书，招股书披露的总价增加了40万元，而单价增长幅度高达127.27%。
同样地，据2017年招股书，型号配置为“思科SG200-50”的接入交换机，数量为2台，金额为0.8万元，即单价为0.4万元/台。
而招股书显示，型号配置为“思科SG200-50”的接入交换机，数量为4台，金额为2万元，即单价为0.5万元/台。这意味着，对比2017年招股书，招股书披露该接入交换机的总价增加了1.2万元，而单价增长了25%。
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