|
中大英才三年累计扣非后净利润为6616.08万元，完成业绩承诺盈利目标101.79%。
根据业绩预告，由于2019年职业教育板块的利润大幅度下滑，拟对恒企教育计提减值准备3.3亿元。
值得关注的是，在3.3亿元商誉减值之后，恒企教育相关商誉仍有8亿元。如果恒企教育的盈利保持继续下滑，那么在以后年度进行商誉减值仍是大概率事件。
净利率下降明显 大量限售股将在3月解禁
开元股份在2019年将制造业子公司长沙开元仪器有限公司100%股权转让给控股股东罗建文，交易价格为2.7亿元。截止2019年12月31日，款项已全部付清，至此开元股份通过资本运作由双主业变为单一主业。
不过在主业转变的过程中，开元股份的毛利率虽有所上升但净利率却大幅下降。2017年销售毛利率为64.97%、2018年为70.13%；2017年净利率17.05%，2018年仅为7.24%。
毛利率和净利率的变化差异主要是因期间费用的上升所致。根据2019年中报披露，2019年上半年开元股份共发生销售、管理、研发、财务四项期间费用共计5.4亿元，同比增长36.25%。其中销售费用同比增长77.88%，主要是职业教育板块两公司增加销售人员和推广支出所致；管理费用同比增长37.85%，主要是职业教育板块两公司布局新赛道，导致人员薪酬和管理支出上升；研发费用同比增长37.22%，财务费用同比增长45.57%，均是职业教育板块两公司加强研发、信息化和通过促销为学员学费贷款承担利息增加、贷款利息增加影响所致。
可以看出教育板块仍处于扩张期内，2020年或许仍会保持较大的费用支出。
此外，开元股份的净资产收益率（ROE）处于下降通道。2017年到2019年三季报，公司净资产收益率-平均分别为7.76%、4.71%和2.16%。
现金流方面，由于近年来投资支出巨大，导致整体现金流量为净流出状态。2018年现金及现金等价物净流出6615.23万元，2019年前三个季度现金及现金等价物净流8253.64万元。
Choice金融终端
根据Choice金融终端显示， 2017年并购时所发行的股份将在2020年3月30日部分解禁，解禁股数高达7323.94万股，占A股已流通数量比例为26.93%，按照当前收盘价估算的市值约为6.7亿元。
来源：新浪财经 公司观察 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 开元股份 |
