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40家餐饮公司财务梳理:海底捞全聚德百胜谁更扛得住?

  人力成本是餐企日常运营中具有相当分量的一笔必需支出,在门店停止营业、缺失收入的情况下,大部分餐饮公司将遭受巨大的资金压力。

  仍然以海底捞为例,截止2019年6月30日,海底捞拥有货币资金30.03亿元。以2018年全年数据计算,海底捞每个月的员工成本为4.18亿元。仅考虑支付人力成本的情况下,海底捞在手的资金足够支付员工薪酬半年以上。

  需要一提的是,海底捞的现金压力在众多餐饮公司中并不算最严峻的。海底捞发行上市之前,截止2018年6月底,账面资金仅有5.31亿元,IPO后获得融资金额约66.3亿元,极大程度上丰富了公司的资金状况。

  西贝创始人贾国龙公开表示,“账上现金抗不过3个月,2万多名员工待业”。根据数据统计,部分上市餐企的货币资金足够支付员工薪酬的时间也不足3个月,这其中就包括呷哺呷哺和上市发行之前的九毛九。

  九毛九此次首发募资总额约22.7亿元,相较于2019年上半年平均每月2100.25万元的租金费用以及5334.55万元的员工成本,九毛九上市后将有着较为充裕的账目资金。

  海底捞和九毛九的情况印证了一个现象,相比于上市餐饮公司,众多非上市小微餐企可能面临可持续经营风险,手中没有留备足够的资金来应对此次危机。就像上市发行前的九毛九,仅凭1.26亿元的在手资金很难长期维持停业期间的刚性支出。

  食材存货堆积,公司损失进一步加大

  餐饮企业为了应对春节消费高峰期,往往会提前加大采购与备货。除了刚性成本以外,积压的食材在这次疫情中也会给餐饮公司带来进一步损失。

  例如,老乡鸡董事长束从轩曾公开表示,为应对春节提前订的货有一个多亿,大多无法退货,还有大量蔬菜肯定要报废。

  另外,财务数据显示,随着业务规模的快速扩张,海底捞的存货金额在近几年迅速提升。截止2018年年底,海底捞门店数量由2015年的146家增加至466家,存货金额由4106.5万元攀升至4.57亿元,存货周转天数由4.9天上升为14.5天。2019年上半年,海底捞净增加门店127家,预计2019年年底的存货水平将较2018年进一步增加,在这之中占有六成以上的食材原材料或将因停业而造成大额损失。

  复盘2003年“非典”对餐饮行业影响

  2003年2月中旬SARS疫情爆发公开,餐饮行业增长受挫,限额以上餐饮行业收入增速由2002年的27.4%下降至2003年的19.7%。2003年5月中下旬,SARS疫情逐渐扑灭。我国限额以上餐饮行业收入于次年大幅增长,增长率达54.4%。

  从具体个股表现来看,A股“老字号”西安饮食2003年上半年营业收入同比减少2.26%,全年营收共同比减少2279.54万元,次年营业收入恢复增长,同比增幅为27.48%。

  几个成立较早的港股餐企也同样在2003年中报期间经历营收下滑的情境,比如大快活、合兴集团和大家乐集团,经营业绩于次年得到改善。

  此次新冠肺炎疫情的范围大于“非典”,对于餐饮行业的影响或许更为深远,此后或将经历1~2个季度的消化期和恢复期。

  餐饮公司当下生存困境的应对措施

  疫情当前,餐饮企业已纷纷寻找办法来突破现在的困境。

  多样化服务弥补损失:呷哺呷哺、小肥羊等多家餐饮企业推出“零接触配送”的外卖服务。包括全聚德在内的丰泽园、眉州东坡、鑫巴蜀等饭店售卖蔬菜等原材料。

  租金成本管控:万达、华润、万科等商业物业和地产龙头实施不同程度的商户租金和物业费的减免。

  人力成本管控:翠华控股公告,由2020年2月1日起 全体董事会及高级管理层成员率先减薪30%,为期三个月。龙皇集团公告,全体董事、高级管理层人员及雇员协定并将自2020年2月起无薪休假七天。叙福楼集团公告,本集团执行董事兼主席及行政总裁黄杰龙,太平绅士,及执行董事兼副主席高秀芝已主动将彼等各自薪酬自2020年3月1日起暂时减半。

  贷款补血:西贝餐饮集团收到浦发银行提供的1.2亿元流动资金贷款。

  来源:面包财经

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