|
公开资料显示，一本漫画仅有作者21名、作品47部，仅开发了神话、科幻和现实题材等易于影视化的作品类型。对比同行，漫威优质IP超5000个，也要依靠迪士尼的体系能力，才得以从中筛选出“复仇者联盟”；而腾讯虽然积累大量优质动漫IP，但影视化尚不成规模。
王长田依然坚持为一本漫画设下“不以流量为成就，只要求作品有高品质”的目标。过去几年，光线传媒在制作部分动画电影时，延续了其以往创造青春片的思路，但消费者并不买账，如《昨日青空》票房不到9000万，《大世界》票房仅262万。
这也成为光线传媒业绩始终不见起色原因之一。2016年至2018年，光线电影及衍生品收入分别为12.34亿元、12.38亿元、10.77亿元；同期毛利率同样走低，分别为54.60%、44.01%、32.18%。
“相比于真人电影，动画电影往往孵化周期更长，需要不断论证影视化的可行性、商业回报几何。”有市场人士称，“国内整体工业化程度和制作水平仍与美日存在差距。动画电影高度依赖人和项目制的特点，加剧了影视公司高质量输出的不确定性。”
相似的剧情再次在2019年上演。从单季净利润来看，光线传媒仅在2019年第三季度取得了同比增500%的亮眼成绩，2019年前两个季度均延续了2018年的颓势，业绩呈下滑趋势。
体现在2019全年业绩上，光线传媒归母净利润最高下滑34.5%。公司对此解释称，“2018年，公司以33.17亿元转让了新丽传媒部分股权，2019年遂出现了净利润下滑。”
《投资者网》统计光线传媒2019年上映的18部影片发现，票房超过10亿元的仅有4部，票房不足1亿元的多达7部。
另一面，光线传媒2019年营业成本暴增，据公司2019年三季报，公司营业成本达到13.5亿元，在19家影视上市公司中排名第五，相比2018年同期的7.7亿元增长近一倍。
动画电影将快速崛起
对于动画电影的未来，光大证券预计，2020年国产动画电影在前期高基数调整后，未来三年保持20%增速。德邦证券也认为，在国内整体票房增速明显收窄的现状下，国产动画电影票房存在结构性增长机会，甚至引领票房大盘的新一轮突破。
不过，对于光线传媒而言，要在动画影片领域实现根本性突破依然任重道远，目前业内并没有声音指出公司能够再续《哪吒》神话。广发证券研报春节前整理多家第三方数据，预测《姜子牙》票房仅为12.06亿元。疫情爆发下，《姜子牙》的最终票房或低于预测。
也有市场观点认为，光线传媒动画电影库存最多，即便《姜子牙》折戟，仍有后续弹药。光线传媒2020年主要项目有《妙先生》、《星游记之冲出地球》《深海》，2021主要项目包括《西游记之大圣闹天宫》、《大鱼海棠2》、《八仙过大海》、《哪吒2》等。
不过从目前情况来看，光线传媒业绩尚未到“弯道超车”之时。
Wind数据显示，2019年6月末，光线传媒基金持股数达到12001万股，2019年9月末已减少到8722万股，2019年年末时进一步减少至8019万股。
此外，阿里创投也在不断减持。最新消息显示，截至2019年12月20日，阿里创投已减持光线传媒股份2933.61万股，共计套现超2.6亿元。阿里创投曾在2019年9月初宣布，将在半年内减持光线传媒5867.22万股，目前减持过半。这也就意味着，光线传媒后续仍面临着抛售压力。（思维财经出品）
来源：投资者网 谢莹洁 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 光线传媒 |
