此番上市，斯达股份拟募集资金8.2亿元，分别计划用于投资新能源汽车用GBT模块扩产项目、IPM模块项目（年产700万个）、技术研发中心扩建项目、补充流动资金。
2015-2018年及2019年上半年，斯达股份的营业收入分别为2.53亿元、3.01亿元、4.38亿元、6.75亿元、3.66亿元，2016-2018年分别同比增长18.88%、45.67%、54.2%；同期，斯达股份的净利润分别为1,186.98 万元、1,999.64万元、5,125.95万元、9,649.45万元、6,447.94万元，2016-2018年分别同比增长68.46%、156.34%、88.25%。
同期，斯达股份经营活动产生的现金流量净额分别为-1,081.29万元、1,784.58万元、2,432.88万元、12,000.3万元、2,052.69万元。
2015-2018年及2019年上半年，斯达股份综合毛利率分别为28.83%、27.97%、30.6%、29.41%和30.24%。
2、风险提示：
斯达股份应收账款规模较大，2019年上半年应收账款账面价值占营收的比重超五成，且坏账风险高企。与此同时，产品结构单一、依赖政府补助亦是斯达股份需直面的风险。
3、《金证研》ESG关注指数：★★
五、玉禾田
1、基本面：
自2010年4月13日，成立时间九年多，由周平与周梦晨父子共同控制的玉禾田，是一家专注于环境卫生综合管理的服务运营商。目前主要的收入来源为市政环卫业务和物业清洁业务。
此番上市，玉禾田拟募集资金10.77亿元，计划分别用于环卫服务运营中心建设项目、智慧环卫建设项目、补充流动资金项目。
2015-2018年，玉禾田的营业收入分别为11.17亿元、15.47亿元、21.52亿元、28.16亿元，2016-2018年分别同比增长38.45%、39.1%、30.87%；同期，玉禾田的净利润分别为0.65亿元、1.24亿元、1.75亿元、2.03亿元，2016-2018年分别同比增长92.3%、41.38%、15.5%。
2015-2018年，玉禾田的综合毛利率分别为20.91%、20.34%、19.56%、18.84%。
同期，玉禾田股份经营活动产生的现金流量净额分别为7,023.03万元、7,826.19万元、15,755.89万元、19,908.2万元。
2、风险提示：
报告期内，玉禾田应收账款增长较快，占总资产比例相对较高，截至2018年末，其应收账款余额账龄一年以内的应收账款占比高达97.04%，存在应收账款不能及时收回的风险。
3、《金证研》ESG关注指数：★★★
六、测绘股份
1、基本面：
自2004年1月17日起，测绘股份成立已逾15年，系一家地理信息技术服务提供商，主要利用时空信息的现代专业测勘方法、先进的数据处理技术以及信息化技术，为建设工程、城市精细化及智能化管理、空间位置信息的行业应用提供包括地理信息数据采集、加工处理、集成服务等在内的专业技术服务，具体细分为工程测勘技术服务、测绘服务、地理信息系统集成与服务三类。此外，测绘股份的实际控制人为卢祖飞、江红涛夫妇。
此番上市，测绘股份拟募集资金4.03亿元，募投项目分别为面向智慧城市（南京）的行业时空信息协同生产和应用服务体系建设项目、市场区域拓展及本地化服务网络建设项目、时空信息智能化生产及应用研发中心建设项目、补充流动资金。
2015-2018年，测绘股份的营业收入分别为3.56亿元、3.26亿元、3.94亿元、4.75亿元，2016-2018年分别同比增长-8.28%、20.7%、20.71%；同期，测绘股份的净利润分别为6,195.91万元、6,528.21万元、6,642.75万元、8,113.27万元，2016-2018年别同比增长5.36%、1.75%、22.14%。
2015-2018年，测绘股份主营业务毛利率分别为43.09%、44.47%、44.44%以及42.38%。
同期，测绘股份经营活动产生的现金流量净额分别为11,350.07万元、5,074.08万元、8,677.92万元、6,206.06万元。
2、风险提示：
测绘股份不仅主营业务区域性集中，且赊销高企，其应收账款余额占营收的比重近六成。
3、《金证研》ESG关注指数：★★★
来源：《金证研》沪深资本组 映蔚/研究员 洪力/编审
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