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资产负债率逐季攀升，
长期债务超22亿元
记者梳理优信发布的财报发现，自上市以来，其资产负债率便持续攀升。 截至2018年6月末，优信的资产负债率为58.12%； 而截至2019年6月末，该指标已增至73.92%，处于高风险状态。
从债务构成来看，根据财报，优信背负的债务以可转债为主。 在最近一年半的时间内，优信连续三次发行可转债，其中第一笔可转债于今年6月底到期，已确定无转股可能； 之后的两笔可转债转股可能性也并不高，大概率将成为优信需要偿还的债务。 截至2019年6月末，优信的可转换债券高达15.81亿元，在总负债中占比超31%。
具体而言，早在2018年6月，优信在上市之初便同步发行了第一笔可转债。 彼时，优信共募集4亿美元，其中便包括1.75亿美元（按当日汇率计算，约合12.36亿元）可转债，发行对象为CITIC（中信银行在港机构）和ICBC（工行在港机构）。
这笔可转债在今年6月末到期，根据当时签订的转股条件，优信与CITIC约定的目标价为发行价9美元的108%、与ICBC约定的目标价为发行价的109.5%。 换言之，若届时优信股价达不到9.72美元/ADS，这笔债务将转股失败，成为优信需要偿还的债务。
2019年5月28日，优信再发公告称，将以私募方式向58同城、Warburg Pincus（华平投资）、TPG发行总额为2.3亿美元（按当日汇率计算，约合15.8亿元）的可转债。 根据协议，这笔可转债期限5年，年利率3.75%，转股条件为股价达到每股1.03美元（相当于3.09美元/ADS），股东可选择将债券转化为A类普通股。
从上述可转债的转股结果看，优信在2019年6月的最后一个交易日（6月28日）收盘报2.2美元/ADS，距离9.72美元的价格尚远。 由于优信第一笔可转债未能达到约定的转股条件，因而成了优信的债务。
至于上述第二笔可转债，若用优信近半年的平均股价为参考，这笔可转债的转股可能性并不高。 不过，有券商人士表示，当前优信的股价已经高于3.09美元，而且从趋势看，优信股价短期内有企稳向好迹象，或许有望达到转股条件。
根据优信的二季报，截止2019年6月30日，优信的负债总额为50.93亿元，其中流动负债占比达93%，为47.36亿元。 而在流动负债中，可转换债券高达15.81亿元，短期借款2.54亿元，待售负债9.41亿元，其他应付款和应计项目13.30亿元。 此外，优信的长期借款为2.93亿元。 至此，优信的长期债务（包括可转换债券及长期借款）为18.74亿元。
2019年7月12日，优信宣布发行第三次可转债，其将通过私募方式向Pacific Bridge管理的投资基金发行总额为5000万美元（约3.5亿元）的可转债，期限12-15个月，利率为10-11%。 这笔可转债的转股条件是股价达到4.989美元/ADS，较优信最新的3.23美元/股的股价高出54.5%，转股的可能性也不算大。 至此，优信的长期债务增至22.24亿元。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 优信 |
