您所在的位置:红商网·新零售阵线 >> 好公司频道 >> 正文
福光股份缩研发费用厚增利润 能否跟上安防厂商需求?

  整理2019年中报数据,福光股份(688010.SH)是科创板中少有的研发费用下降的企业之一。

  公司主要产品包括民用安防镜头,主要客户为大华股份(002236.SZ)与海康威视(002415.SZ)等安防监控系统厂商。

  此前发布的招股书显示,2018年,公司新产品未能在大华股份原有产品需求下降前完成在大华股份的新产品的验证和配套改进,导致营收同比下降4.86%。

  2019上半年,福光股份营收2.71亿元,与上年同期持平;归母净利润4628.86万元,同比增加13.89%。进一步研究财报,公司利润增幅高于营收增幅一定程度受报告期内研发费用减少影响。

  展开剩余81%

  光学行业属于技术密集型行业,若研发投入不足,不易把握行业技术发展趋势,进而影响企业核心竞争力。公司研发费用下降是短期调整?还是长期趋势?

  军工背景的光学镜头生产商

  福光股份前身为福建福光数码仪器有限公司,成立于2004年,源于原国营八四六一厂。

  公司产品包括激光、紫外、可见光、红外系列全光谱镜头及光电系统,主要分“非定制产品”、“定制产品”两大系列。“非定制产品”主要包含民用安防镜头、车载镜头、红外镜头、物联网镜头、AI镜头等;“定制产品”系列主要包含军用特种光学镜头及光电系统。

  2018年,公司“非定制产品”与“定制产品”收入占比分别约87%及13%。其中,“非定制产品”主要为变焦镜头。公司前两大客户为大华股份及海康威视,销售收入占比分别为15.05%及10.08%。

  2019中报:研发费用降三成

  2016-2018年,公司研发费用分别为2,315.76万元、2,905.56万元及4,530.51 万元,研发费用占营业收入的比重分别为4.94%、5.01%及8.21%。研发费用及研发占比呈增长态势。

  但是,财报数据也显示出,2019上半年,公司研发费用1,566.81万元,同比减少738.33万元,降幅32.03%,研发费用在营收中的占比回落至5.78%。

  研发费用减少在很大程度上厚增了公司利润。

  2019上半年,公司归母净利润4,628.86万元,同比增加564.4万元,增幅13.89%。报告期内利润增加额小于研发费用减少额,研发费用减少贡献利润主要增量。

  现金流与利润背离,应收款攀升

  2016-2018年,公司利润现金含量较高。但2019年上半年利润现金含量出现下降,经营性净现金流约1,040.14万元,不到同期净利润的四分之一。

  翻查财报,经营性净现金流与利润出现背离,主要受应收款增加影响。

  截止2019年6月底,公司应收账款2.15亿元,较年初增长36.94%,在总资产中的占比达到21.63%。

2页 [1] [2] 下一页 

搜索更多: 福光股份

东治书院2023级国学综合班学费全免!
『独贾参考』:独特视角,洞悉商业世相。
【耕菑草堂】巴山杂花土蜂蜜,爱家人,送亲友,助养生
解惑 | “格物致知”的“格”到底是什么意思?
❤❤❤【拙话】儒学之流变❤❤❤
易经 | 艮卦究竟在讲什么?兼斥《翦商》之荒谬
大风水,小风水,风水人
❤❤❤人的一生拜一位好老师太重要了❤❤❤
如何学习易经,才不踏入误区
成功一定有道,跟着成功的人,学习成功之道。
关注『书仙笙』:结茅深山读仙经,擅闯人间迷烟火。
研究报告、榜单收录、高管收录、品牌收录、企业通稿、行业会务
★★★你有买点,我有流量,势必点石成金!★★★