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上半年轰轰烈烈闹收购，吉药控股“蛇吞象”欲食修正药业一事不但没成功，还遭到证监会立案调查。那么，这家公司上半年业绩到底如何？
8月30日，吉药控股发布2019年半年报称，公司在报告期内实现营收5.78亿元，同比增长42.47%；归属于上市公司股东净利润为2100.3万元，同比下降72.1%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为-289.78万元，同比下降105.94%。受此消息影响，截至今日收盘，吉药控股股价下跌8.06%，收于4.56元/股。
销售费用大涨
对于归属于上市公司股东扣非净利润大幅下降为负值的原因，吉药控股并未在半年报中给予明确解释。但提及“报告期内，公司的医疗渠道产品下降趋势进一步增加，终端产品销售逐步增加，销售转型期内存在调整医疗产品价格，销售费用增加幅度较大。”
半年报显示，吉药控股上半年销售费用5060.84万元，相较于去年同期1466.48万元足足增长245.1%。吉药控股对此解释，“主要系合并范围较上年同期增加所致”。但是，同“系合并范围较上年同期增加所致”的营业收入、营业成本、管理费用、研发投入之增速都远不及销售费用。
针对销售费用拖累吉药控股盈利的局面，《国际金融报》记者试图采访吉药控股，截至发稿时，未收到回复。
雪上加霜的是，今日吉药控股还发布了全资子公司吉林金宝药业股份有限公司（以下简称“金宝药业”）临时停产的公告。公告披露，金宝药业2019年上半年营业收入1.15亿元，占吉药控股上半年营业收入的19.95%；上半年利润总额705.5万元，占吉药控股上半年利润总额的25.4%（未经审计）。
公告显示，此次停产从环保目的出发，系强制淘汰不合规锅炉引起，停产期限预计不超过两个月，自8月27日起临时停产。在风险提示一项中，公告表示，“金宝药业停产可能导致产品全年产量降低，造成部分产品库存不足，影响全年收入水平。”
连续三年净利润增速下滑
吉药控股以医药大健康产业为核心，其医药工业主要生产中西成药、生物制药、健康食品等。根据吉药控股2019年半年报，医药产品成为吉药控股主要营收来源。报告期内，医药产品营收为4.65亿元，占比达到80.45%。而化工产品实现营业收入1.13亿元。但是，此二项的毛利率皆存在下滑，分别比上年同期减少8.57%、-7.39%。
记者查阅吉药控股往期半年报发现，吉药控股的净利润已经连续三年呈现增速下滑状态。2016年、2017年和2018年，吉药控股分别实现营收7.47亿元、7亿元和9.42亿元，归属于上市公司股东净利润分别为1.86亿元、2.02亿元和2.17亿元。
在业绩出现下滑态势的同时，吉药控股加紧了并购。半年报提及，“公司先后收购金宝药业、辽宁美罗、远大康华、亚利大胶丸和普华制药”。然而，这造成了“非同一控制下企业合并合计形成商誉金额为8.54亿元”。吉药控股如何看待当前商誉值，未来在收购企业方面做何调整？截至发稿前，《国际金融报》记者尚未收到回复。
针对商誉减值的风险，吉药控股2018年年报此前表示，“公司每年年度都做减值测试。如果标的资产未来经营状况恶化，将有可能出现商誉减值，从而对公司当期损益造成不利影响。”
高负债、控股股东高比例质押
除了盈利能力下滑，吉药控股还深受高负债、控股股东高比例质押等影响。
网络数据显示，2016年到2018年，吉药控股资产负债率由29.32%上升至53.67%，流动负债/总负债的比例由20.19%升至68.16%，流动比率和速动比率三年来也大幅下滑。吉药控股如何看待当前资产负债率的问题，未来如何改善资金承压的局面？截至发稿前，《国际金融报》记者尚未收到回复。
2019年半年报显示，持股23.09%的股东卢忠奎质押股份1.53亿股，占其持股比的99.25%。持股19.13%的股东孙军质押股份1.27亿股，占其持股比的99.58%。此外，孙军名下还有3000万股股份被冻结。持股4.96%的股东梅河口金河德正创业投资中心（有限合伙）质押股份3300.6万股，占其持股比的100%。王平平押股份1000万股，占其持股比的97.92%。
来源：国际金融报见习记者 黄华 实习生 金旻
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