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省外市场占比上升到50% 全国化能否顺利推进
相比其他公司，洋河有一个较大的优势，各个价格带均有相应大单品。海之蓝、天之蓝、梦3、梦6分别卡位100、300、500、700元价格带，100元以下有洋河大曲和双沟大曲系列，千元以上的高端价格带则有梦9和手工班。
100-300元价格带的海、天系列大概占整体营收的45%-50%，梦之蓝则占30%左右。
近几年次高端产品增长迅猛，2018年梦之蓝增速超50%，今年上半年增速仍达20%。在江苏省内次高端市场上，梦之蓝占据58.8%，是绝对的龙头。在整个江苏省白酒市场上，洋河市占率达到32.2%，今世缘则以9.2%的份额位居第二。
目前白酒行业已经进入挤压式增长阶段。消费升级伴以挤压式增长，对被挤压的酒企来说是非常残酷的。
上半年同处江苏市场的今世缘，其300元以上次高端产品是增速最快，达到44.33%。反观洋河增速则明显下滑，梦之蓝增速也仅在20%左右。这一方面是因为今世缘次高端产品市场规模较小，梦之蓝体量较大。另一方面也能说明快速增长的竞品，一定程度上蚕食了洋河梦之蓝的份额。
目前洋河省外销售规模超10亿的市场有五个，分别是河南、山东、安徽、浙江、湖北。
省外市场次高端占比远大于省内市场。根据股东大会上提供的数据，海之蓝省内外比重40：60；天之蓝省内外比重55：45；梦之蓝省内外重65：35。上半年洋河省外营收占比上升到49.54%，几乎与省内齐平，下一步则是继续推进全国化战略，扩大省外市场营收。
2018年，全国次高端白酒（300-600元）市场规模在450亿左右，占整个行业收入的8.3%，预计2020年将达到746亿元。次高端市场尚未形成高端白酒“茅五泸”那样的稳定格局，各家酒企都在加码次高端。
在省内，洋河梦之蓝面临的竞争对手是国缘。在省外，则要与古井20、剑南春、青花汾酒、红花郎、臻酿井台等正面遭遇。
根据德邦证券的数据，次高端市场份额最大的前三家酒企分别是：剑南春、郎酒、洋河。
不管是发力高端产品，还是推行全国化战略，都需要巨大的广告营销费用。提升渠道毛利润也需要拿出真金白银，同样会增加成本。短期或进一步拖累业绩。
好在洋河的销售费用率并不算高，上半年投入13.7亿元，销售费用率仅为8.75%，低于大部分酒企。相比泸州老窖15.39亿元和古井贡酒18.4亿元的销售费用，洋河仍有一定的腾挪空间。
来源：新浪财经上市公司研究院 白酒浪头/王永 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 洋河 |
