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业内有观点认为，这是涪陵榨菜为了缓解业绩增速放缓压力，对经销商放松放款赊销政策、降低考核难度，以激发经销商积极性。但其做法又导致了应收账款高企，为后续业绩埋下隐患，可谓是“双刃剑”。
值得注意的是，在业绩大幅回落的情况下，报告期内，涪陵榨菜还增加了辽宁开味食品有限公司年产5万吨泡菜生产基地建设项目、眉山4万立方米榨菜原料池建设项目、惠通2万吨原料池及厂房建设项目等投入。
如此大的产能规划，涪陵榨菜能否消化？“产品投放是和市场需求有关系的，本身规划的时间是中长期的，有2‒3年或3‒5年的周期，并不代表这些产能明年或者后年一定会投放。”上述涪陵榨菜证券事务代表工作人员向时代周报记者表示。
与此同时，时代周报记者梳理2015‒2018年年报可以看出，从业绩规律来看，涪陵榨菜上半年的营业收入均高于下半年。在今年上半年业绩不达预期的情况下，可预见涪陵榨菜2019年下半年的日子依旧不好过。
进入2019年，涪陵榨菜高管频频的减持动作，也引发诸多猜想。
5月19日，涪陵榨菜发布公告称，公司副总经理贺云川减持约30万股，套现892.32万元，超出其减持计划上限3153股，构成违规减持，原因系“配偶误操作”。此外，截至3月31日，公司股东东兆长泰已通过集中竞价方式减持本公司股份636万股；截至5月31日，公司董事袁国胜减持计划完成，共计减持公司股份4万股。
多元化发展碰壁
近几年，涪陵榨菜为了维持高营业收入和利润，采取了一系列的措施，调价、多元化布局“左右开弓”。
时代周报记者梳理相关研报发现，涪陵榨菜2016年以来至少进行了4次提价。其中， 2017年11月，脆口榨菜从175g包装降低至150g，主力榨菜由88g降至80g，实现间接提价；2018年10月底，宣布上调7个单品的产品到岸价格，提价幅度约10%。
中国食品产业分析师朱丹蓬认为，涪陵榨菜实现营业收入、利润和股价的提升，最直接的方法就是提价。但是提价策略也是双刃剑，有观点认为，价格频繁上涨就是涪陵榨菜增幅放缓的原因。
上述涪陵榨菜证券事务代表工作人员则表示：“前两年调价是因为生产成本大幅上涨。未来是否提价我们会结合成本、同行业情况以及宏观经济，谨慎考虑。”
实际上，除了提价策略，涪陵榨菜也在进行多元化发展来应对风险。2014年，涪陵榨菜推出了海带丝和萝卜干等新产品；2015年，涪陵榨菜以1.29亿元收购了惠通泡菜，正式进入泡菜市场。
但从数据来看，涪陵榨菜的多元化发展效果并不明显。2019年半年报显示，其榨菜实现营业收入9.24亿元，同比增长3.30%，占营业收入的85.11%，而其他佐菜开胃菜、榨菜酱油、泡菜等业务只占零头。
“多元化转型是一个体系工程，要有整个顶层设计、营销策略、专业团队等。从涪陵榨菜转型的失败可以看出，在多元化进程中缺乏核心竞争力。”朱丹蓬对时代周报记者直言。
来源：时代周报记者 李静 发自上海 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 涪陵榨菜 |
