现如今“财务差错”印证了此前市场猜测。
一位不愿具名的审计师向《财经》记者透露，货币资金本来是最难造假的，从存在性方面最好验证，且有第三方的记录，以往虚增的利润会转化成比较隐蔽的科目，比如应收账款、固定资产或在建工程，再通过计提减值准备消化掉。
公司2018年账上存货高达342亿的存货也备受市场关注。
2016年以来，康美药业的存货周转率逐年下降，分别为1.35次、0.45次、0.39次。其中还包含37.9亿元的消耗性生物资产，主要是自行种植的人参、林下参等。
2018年报中披露：“采购渠道方面，公司中药材采购包括产地直接采购和市场化采购。产地直接采购是指公司直接到中药材的产地，与药材生产商或农户进行采购。”
有审计师向《财经》记者表示，农林产品由于盘点难、审计难，是造假的高发地带，涉及到比较多的现金交易和无票采购，獐子岛不知去哪儿的扇贝，就是前车之鉴。
马靖昊认为，存货高估，可能有一部分应该结转营业成本的存货未结转，这样就会导致毛利率虚高，同时存货虚高，“康美药业2017年毛利率高达30%，远高于同行业11.4%。”
2017年年报数据显示，收入增幅为22.34%，高于行业平均增幅，且自制药品收入同比下降37.88%，药品贸易和医疗器械收入同比分别增长31.44%和117.88%，贸易类收入占比大幅增加。
值得注意的是，因关联方资金往来、子公司项目资料不完整，康美药业2018年度财务报告被出示非标审计意见。
公司下属子公司通过自查补计入部分工程项目款，包括固定资产、投资性房地产、在建工程合计36亿元，因项目材料不齐全，导致广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）（简称“正中珠江”）无法证明交易的完整性和准确性。同时，由于未能获取充分、适当的审计证据，正中珠江无法确定康美药业当年度对关联方提供88.79亿元资金余额的准确性，及可回收行做出合理估计。
这些关联资金流向何处？
天眼查显示，康美药业的大股东在上市公司体外有不少金融公司，有业内人士推测，这些钱可能被挪做资本运作。
2018年10月，第一财经报道称，深圳博益投资法人王廉君因涉嫌操纵股价、内幕交易已被采取强制措施，操纵标的可能涉及康美药业，博益投资由康美药业实控人马兴田控制。
股民欲提起索赔
股价暴跌，令股民蒙受损失。一些股民开始寻求途径试图向康美药业索赔，而为康美药业服务的中介机构也面临被索赔的可能。
“康美药业的更正公告，说明其已经认可公司确实存在财务造假，而康美药业发布2017年财务报告时，承诺其数据是真实、准确、完整的。”北京市盈科律师事务所臧小丽律师对《财经》记者表示，从《证券法》视角来看，康美药业的行为涉嫌虚假陈述，即指行为人在披露信息时，将不存在的事实在信息披露文件中予以记载，或者违背事实的真相进行记载。后续，证监会依据证券法的相关条款对康美药业以及有关责任人予以行政处罚，认为其构成犯罪的，还有可能将犯罪线索移送给公安机关。
其进一步指出，公司以承认存在重大财务差错的方式，对账面进行了调整，后续证监会可能根据公司的更正数据以及以前披露的财务数据两者之间的差距，认定财务造假，并对其予以行政处罚。
以往的类似案例也是不少，如山东墨龙、金亚科技、尔康制药、华锐风电等，都曾经发布过更正公告，有的更正公告是在立案调查之前，有的则是在被立案调查调查之后，证监会最终认定其虚假陈述，作出了处罚。目前，山东墨龙、金亚科技、尔康制药均遭到投资者的索赔，且在索赔有效期内。
谢连杰告诉《财经》记者，在去年底证监会立案调查阶段，该律师团队已接受不少康美药业股民的索赔委托。更多的股民在今年4月30日后加入，目前股民已数百人，单个损失最高金额过千万。
而中介机构也可能成为被索赔对象。
最高人民法院2003年发布的《关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》第二十七条，若证券承销商、证券上市推荐人或专业中介服务机构，知道上市公司虚假陈述而不予纠正或不出具保留意见的，构成共同侵权，对投资人的损失承担连带责任。
虽然康美药业对2017年的财报进行了多达20多项的调整，但当时的财报显示，连续10余年为公司年报做审计的正中珠江，并未及时发现端倪，仍为康美药业出具了标准无保留意见的审计报告。此次事件发生，该所也被公众指责未能尽职尽责。
有审计师对《财经》记者表示，从审计程序的角度分析，对于货币资金，审计人员会检查账户和大额流水，也会函证和检查网银记录，以及相关收付款审批，“这么大金额应该是长期多次形成的，如果不是共谋，事务所肯定也有失职的地方。”
按此前的案例，投资者诉大智慧、投资者诉金亚科技证券虚假陈述案件中，涉及的立信会计师事务所均被判与上市公司共同对投资者损失承担连带赔偿责任。
谢连杰分析，如果康美药业坐实财务造假，相关机构又被证监会认定在该造假事件中负有责任并作出行政处罚的话，就意味着也将面临广大中小投资者的索赔诉讼。实务中，有不少券商、会计师事务所已经被众多投资者列为共同被告诉至法院。
具体到康美药业的案例，会有哪些机构受牵连，从投资者索赔诉讼的角度来看，仍要以证监会的行政处罚为准。
虽然已有股民获赔的先例可循，上市公司虚假陈述行为一旦成立，符合条件的投资者胜诉可能性还是比较高，但谢连杰亦提醒，投资者能否获取具有执行效力的法律文书，对实际获赔来说极其重要，因为大部分上市公司并不会主动向投资者赔付。
来源：《财经》杂志
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