您所在的位置:红商网·新零售阵线 >> 好公司频道 >> 正文
康辰药业营收倍增净利5年原地踏步 销售费率近60%

  一年斥资5.8亿元做广告,手握国内血凝酶制剂市场唯一国家一类创新药的康辰药业(603590.SH)仍大把花钱推广。

  长江商报记者发现,康辰药业产品结构十分单一,主要产品为苏灵,属于止血药领域中的血凝酶制剂。在A股市场,依靠单一产品打天下的公司极为少见。

  康辰药业的苏灵产品属于爆款产品,其产品毛利率高达95%,市场份额高达36.13%。

  近两年,康辰药业实现营业收入超过70%的高速增长,从3.46亿元增至10.22亿元。而这一背后,是公司豪掷巨资推广的结果。

  去年,公司10.22亿元营业收入,销售费用达6.03亿元,其中宣传推广费达5.80亿元,占比96.15%。而且相较2017年,公司宣传推广费年增3亿元,增幅111.69%。

  年报中,康辰药业宣称研发销售两手抓两手都硬,但与广告费相比,其研发费用要少得可怜。去年,在同比大增149.48%的情况下,研发费用只有0.8亿元,占营业收入的7.85%。这一比例,在同业中也不突出。

  毫无疑问,巨额广告费吞噬了利润。扣除非经常性损益影响,2014年以来,虽然公司营业收入大幅增长,而其净利润基本原地踏步,已深陷瓶颈。

  净利润连续5年止步不前

  尽管手握爆款产品,康辰药业依旧未能突破净利原地踏步的瓶颈。

  去年的年报是康辰药业上市后的首份年报。报告显示,公司实现营业收入10.22亿元,同比增长73.08%。而在2017年,公司营业收入为5.91亿元,增速达到70.58%。

  反观净利润,去年康辰药业实现净利润(归属于母公司股东的净利润)为2.64亿元,同比下降44.88%。

  对此,公司解释,2017年出售国药康辰股权产生了较高投资收益。

  2017年,正是公司闯关IPO关键之年,康辰药业转让了国药康辰49%股权获得3.5亿元投资收益,使得当年公司净利润达到4.79亿元,较2016年增长149.84%。当然,去年,公司也以9800万元转让了金草片相关技术。

  长江商报记者发现,扣除这些非经常性损益的影响,康辰药业的净利润基本是止步不前。

  2017年,公司扣非净利润为1.69亿元,去年为1.88亿元。拆分去年1.88亿元净利润,当年IPO募资9.74亿元,扣除发行费用等净额为8.91亿元。这笔资金,截至去年底,仅投入2.14亿元。公司利用这些闲置资金进行投资理财。因此,去年,公司财务费用为-3511.27万元,较上年的-1121.28万元减少2389.99万元。如果剔除因募资产生的资金收益影响,去年净利润可能比2017年还要略低。

  康辰药业的奇怪之处还在于,不仅增收不增利,而且减收不减利。

  数据显示,2014年至2016年,公司营业收入为5.44亿元、4.36亿元、3.46亿元,同比分别下降9.01%、19.90%、20.62%。同期,公司扣除非经常性损益的净利润分别为1.64亿元、1.69亿元、1.68亿元。

2页 [1] [2] 下一页 

搜索更多: 康辰药业

东治书院2023级国学综合班学费全免!
『独贾参考』:独特视角,洞悉商业世相。
【耕菑草堂】巴山杂花土蜂蜜,爱家人,送亲友,助养生
解惑 | “格物致知”的“格”到底是什么意思?
❤❤❤【拙话】儒学之流变❤❤❤
易经 | 艮卦究竟在讲什么?兼斥《翦商》之荒谬
大风水,小风水,风水人
❤❤❤人的一生拜一位好老师太重要了❤❤❤
如何学习易经,才不踏入误区
成功一定有道,跟着成功的人,学习成功之道。
关注『书仙笙』:结茅深山读仙经,擅闯人间迷烟火。
研究报告、榜单收录、高管收录、品牌收录、企业通稿、行业会务
★★★你有买点,我有流量,势必点石成金!★★★