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资金链承压
近三年来，容百科技的经营活动现金流量净额均为负数，分别为-0.63亿、-6.38亿和-5.43亿，尤其在2017年后未回收的现金金额增加明显。
有业内人士分析，不排除公司为冲业绩规模而进行了大量赊销，如此情况在推动营收增长的同时也放大了资金回收风险，一旦销售对象出现经营问题或其他不利情况，则难免让公司产生较大坏账的可能，进而也将对公司的整个资金链形成较大打击。
值得一提的是，企查查显示，报告期内宁波容百共发生了7起买卖合同纠纷案。6起是由于下游企业拖欠货款，1起是由于延迟支付上游企业采购款。其中，惠州市山伊克斯新能源有限公司无法支付210.96万元的货款，宁波海锂子新材料有限公司无法支付66.46万元的货款，被列为失信人，其余纠纷案均以双方和解收场。
资金链紧张，按说销售板块应该会重点布局，然而，容百科技在销售上也显得并不看重。2016、2017年销售费用为852.67万、1408.53万，占营业收入的0.96%和0.75%，与行业平均水平的1.84%和1.41%相差甚远，无论是绝对值还是相对比率均与同行业上市公司有很大差距。
新研发方向存难题
近年来，随着国家对新能源汽车补贴门槛不断提高，利润空间降低，动力电池企业的市场洗牌进一步加剧。
因此宁波容百对高镍产品进行先发布局，成为国内首家实现高镍产品（NCM811）量产的正极材料生产企业，NCM811产品的技术成熟度与生产规模均处于全球领先。
其招股书显示，2016-2018年，受益于公司在高镍材料研发上的先发优势，公司主营业务综合毛利率分别为12.09%、14.86%和16.92%，高于可比公司当升科技及厦门钨业，公司期间费用率10%左右。
然而，在整个行业中，高镍三元材料的高能量密度安全隐患问题一直是长久难以克服的难题，因安全问题，三星SDI称其NCM811电池的应用时间就推迟至2020年以后，而韩国LG化学和SK也在2018年表示NCM811电池量产将推迟。这些巨头的谨慎意味着高镍三元材料产品的安全性至今仍未能完美解决，仍需要做进一步研发。当然，这一情况对于“高镍三元材料”抱有很大期望的容百科技来说，显然不是一个好消息。
来源：长江商报 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 容百科技 |
