作为科创板最“年轻”的企业,加上国内动力电池正极材料龙头企业之一的身份加持,容百科技自从入围科创板首批名单之后,就受到多方关注。
公开资料显示,容百科技主要客户有比亚迪、LG化学、天津力神、孚能科技等主流锂电池厂商。2018年公司实现营业收入30.41亿元,归母净利润2.13亿元,实现基本每股收益0.56元。
然而,高业绩背后,长江商报记者发现,该公司三年应收账款占比颇高,2016年至2018年,分别为4.13亿、9.31亿和17.46亿,三年累积超30亿元,每年占营业收入的比例均高于50%,最高达到了66.7%。由此,直接导致其现金流净额持续为负,报告期内分别是-0.63亿、-6.38亿和-5.43亿。
资金承压如何解决?4月3日,长江商报记者致电容百科技董秘办,对方以“不方便透露”为由婉拒了采访。
不过荣百科技坦承,如未来公司经营活动现金流量净额为负的情况不能得到有效改善,公司在营运资金周转上将会存在一定的风险。尤其当公司主要客户经营情况不利,降低对公司产品的采购,出现货款回收逾期、销售毛利率降低等问题,将会对公司经营产生不利影响。
高营收背后的“纸面富贵”
从财务数据来看,容百科技2016年至2018年分别实现营收8.85亿元、18.79亿元和30.41亿元;归母净利润实现0.07亿元、0.31亿元和2.13亿元。
从数据上看得出,公司净利润增速远超营收增速,理论上该公司毛利率也应相对大幅增长,可实际上该数据基本是平稳增长:2016年至2018年分别为12.1%、14.81%和16.62%。
从应收款项增长来看,容百科技也是逐年递增,2016年至2018年间,应收账款分别达到4.13亿、9.31亿和17.46亿,分别占当期营业收入比例的66.74%、54.48%和62.87%。
然而,高额应收转款背后,长江商报记者发现,该公司报告期内预收款项一直维持在低位,2016年至2018年分别为433万、504万、300万,说明该公司产品在产业链中并不具备较强话语权,持续增长的营业收入有较大一部分体现为“纸面富贵”。
对此,招股说明书解释,一方面公司业务快速发展,应收账款和存货规模逐年增长,销售回款与采购付款具有不同信用期;另一方面,公司与客户主要采取银行承兑汇票结算,销售货款的票据回款未计入经营活动现金流入。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 容百科技 |