追工业大麻概念的龙津药业(002750.SZ)持续经营能力存疑。
龙津药业披露的年报显示其问题众多。2017年公司营业收入增长净利润(归属于上市公司股东的净利润)降六成,去年延续营收净利严重背离走势。同时,去年,依靠调整部分理财产品会计核算方法得以摆脱主业亏损命运。
问题远不止这些。龙津药业虽拥有10种药品生产批件,但仅有龙津注射用灯盏花素在产,产品结构极其单一。近两年,公司产销量连续下降,而销售费用大幅上升。去年,其销售费率为72.21%,较2015年的8.07%增长了8倍。这也直接导致公司毛利率高达90.13%,而净利率仅为4.12%。
此外,公司经营现金流与净利润、应收账款与营业收入变动趋势均不相匹配。
或为扭转经营劣势,龙津药业押注工业大麻,以寻求新的利润增长点。在资本争相涌入工业大麻领域之际,虽然公司看似抢先一步,但能否达到预期尚是未知数。
针对上述问题等,长江商报记者向龙津药业发去了采访函,截至记者发稿时止,尚未获得回复。
毛利率90.13%净利率仅为4.12%
年报暴露诸多问题,顶着质疑之声上市的龙津药业3年来仍未能逃脱市场质疑。
年报显示,2018年,龙津药业实现营业收入3.36亿元,同比增长10.36%,净利润为1387.10万元,同比下降60.55%。
龙津药业专注于注射用灯盏花素冻干粉针剂的研发、生产和销售,其核心产品为注射用灯盏花素。公司2015年上市,但其经营业绩一直不怎么样。
上市之前的2011年至2014年,公司营业收入不到2亿元,净利润起伏不定,2013年、2014年连续两年下降。2015年,净利润再次下降,为0.62亿元。历经2016年净利大幅增长至0.91亿元后,2017年又一次大幅下降至0.35亿元。其中,2017年、2018年降幅均达60%,2016年至2018年净利润年复合增长率为-46.58%。
与之严重不匹配的是,2016年至2018年,其营业收入分别为1.56亿元、2.80亿元、3.30亿元,年复合增长率分别为28.37%。
公司分季度净利润与经营现金流量净额也不匹配。去年四个季度,其净利润分别为724万元、368万元、360万元、-65万元,经营现金流量净额分别为1134万元、-710万元、442万元、2303万元。
此外,去年,公司营业收入同比增长10.36%,但其应收票据及应收账款余额为3757.33万元,同比减少15.77%。
公司超高毛利率与超低净利率的尴尬也很突出。2015年以来,其毛利率从65.28%上升至去年的90.13%,但其净利率2016年还有40.69%,去年低至4.12%。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 龙津药业 |