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大额采购支出不明
除了报告期内营收方面数据有明显异常外，爱丽家居近几年的采购方面数据同样存在较大金额的异常。
招股说明书中披露了2016年、2017年和2018年上半年爱丽家居前五大供应商采购额，分别为21979.11万元、23932.13万元和16336.32万元（见表2），占年度采购总额比例分别为45.36%、39.37%和39.93%，由此可推算出这两年一期的采购总额分别为48454.83万元、60787.73万元和40912.4万元，考虑到17%增值税销项税的影响，其含税采购总额分别达到了56692.15万元、71121.65万元和47867.5万元。
在现金流量表中，“购买商品、接受劳务支付的现金”分别为62370.56万元、74367.66万元和50992.03万元，剔除当期预付款项新增的230.86万元、698.28万元和-159.31万元的影响，与当期采购相关的现金支出分别达到了62139.7万元、73669.38万元和51151.34万元。将含税采购总额与现金支出做勾稽，则这两年一期的现金支出明显比含税采购总额要多出5447.55万元、2547.73万元和3282.84万元。理论上，这些差额应体现在当期的应付款项变化上，即应付款项应分别减少5447.55万元、2547.73万元和3282.84万元。
可事实上，爱丽家居2016年至2018年上半年对应的应付款项总额（未披露应付票据）分别为5995.51万元、10264.19万元和10421.86万元，相较上一年同期新增了-1885.91万元、4268.68万元和157.67万元。很显然，这几年负债的变化明显与理论值有明显差异，其中，2016年应付债务虽然相对减少，但仍存在3561.64万元的现金支出没有获得相应数据支撑，而2017年和2018年上半年，其应付款项不但没有减少，相反还都出现增加，进而使得数据差异进一步扩大。
此外，《红周刊》记者还注意到，爱丽家居的招股说明书还披露了三种主要原材料（PVC树脂粉、增塑剂、印刷膜）采购情况和占总采购额比重，2016年至2018年上半年三种主要原材料采购之和分别为25594.17万元、29926.12万元和19668.02万元，分别占比52.82%、49.23%和48.08%，由此可推算出总采购额分别为48455.45万元、60788.38万元和40906.86万元，与之前由前五大供应商推算出的48454.83万元、60787.73万元和40912.4万元数额大体相当。需要注意的是，爱丽家居并未披露能源采购金额，作为一家生产企业，水电等能源使用并不可缺，而总采购金额中是否包括了水电等能源采购是难以体现的，难道公司不需要采购水电等能源就能生产吗？
存货数据变动令人费解
在营收数据和采购数据异常之外，若是根据其采购及消耗数据核算，爱丽家居2016年至2018年上半年的存货数据也是让人疑惑的。
招股书披露，爱丽家居2016年至2018年上半年向其前五名供应商分别采购了21979.11万元、23932.13万元和16336.32万元（见表3），占年度采购总额比例分别为45.36%、39.37%和39.93%，由此可推算出这两年一期的采购总额分别为48454.83万元、60787.73万元和40912.4万元。根据财务一般规则，采购总额除了需要结转到营业成本部分，余下未结转的则会留存在存货中，导致存货规模增加。
爱丽家居在招股书中披露了营业成本中原材料的金额和在营业成本中的占比，2016年至2018年上半年分别为48452.52万元、60789.99万元和40908.59万元，占比分别为77.65%、79.65%、75.43%。将采购总额与原材料成本相减，分别有2.31万元、-2.26万元和3.81万元的差额，如此结果意味着爱丽家居对原材料采购的把控相当高，基本是即采即用，相应的，存货中的原材料也不会有太多变动。
可实际上，2016年至2018年上半年，爱丽家居存货中，原材料部分分别为4153.18万元、5933.76万元和7338.71万元，分别同比新增了759.1万元、1780.58万元和1404.95万元，如此数据与之前原材料即采即用的情况明显有很大矛盾，而若考虑存货中在产品、产成品中包含的75%以上的原材料，则存货中的原材料新增数额将会更大。如此矛盾之处是需要公司作进一步解释说明的。
与此同时，还值得注意的是，爱丽家居并没有在招股说明书中披露存货的坏账计提比例，这也需要公司作进一步披露，否则这也会是一个较大风险点。
来源：红刊财经 文/周月明 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 爱丽家居 |
