船要沉没的一刻终于到来，虽然是意料之中。
9月25日晚间，利源精制（002501.SZ）发布公告称，鉴于“14利源债”已构成实质违约，联合评级将该债券债项信用，以及公司主体长期信用等级分别从CCC下调至C。
利源精制董事长王民的辞职报告也在同一时间公布。在辞职报告中，王民表示因身体原因，辞去在公司的所有职务，并将其持有公司的14.48%股权表决权委托给其子王建新行使。他同时强调，“其辞职不会对公司正常的生产经营管理工作产生影响”。
时代周报记者多次拨打利源精制电话，但对方始终处于占线状态。
曾经的明星公司
从创立到成为明星上市公司再到濒临崩溃，利源精制用了18年时间。
吉林利源铝业股份有限公司成立于2001年11月，注册资本7000万元。公司成立之初主要在吉林省辽源市的一个开发区中组织生产，主要产品是铝制品。
公司此前的经营业绩始终表现不错。2008–2016年，公司的收入从7亿元增长到26亿元，净利润从4169万元增长到5.5亿元。
“公司拥有重型铝挤压机，这种重型挤压机能生产大型铝制件，尤其是可以用于汽车和高铁的部件，可以一次挤压成型。这种设备在南方地区很少见，东北地区是老工业基地，所以发展重型装备有优势，公司借此优势不断发展壮大。”北京曾投资过利源精制的公募基金经理李建（化名）对时代周报记者说。
根据利源精制的招股说明书，公司大部分设备从意大利、日本、美国、德国进口，尤其是从意大利达涅利公司全套引进的60MN油压双动铝挤压机，具备国际先进水平。达涅利是全球三大冶金设备提供商之一。
在发展过程中，利源精制不断打入许多知名品牌的配套体系，包括广达电脑、长春英利汽车部件有限公司、长春轨道客车股份有限公司、北京岛津医疗器械、山东泰开集团、辽宁远大集团等。
其中，长春客车是中国中车的核心子公司，负责生产高铁车辆，与一汽集团并列为长春最著名的两个企业；广达电脑则是全球最大的笔记本电脑制造公司之一，辽宁远大集团为全球最大的建筑幕墙生产商。
通过这些大客户，利源精制把铝制件产品销售范围覆盖至地产、汽车、消费电子、电力设备等领域，尤其是高铁方面，始终是公司上市以来最大的看点。
“2015年前后，利源精制是二级市场上的明星公司，很多人都说看好它，也组织了许多大型机构去调研。”李建对时代周报记者说。
这一点在公司的股价上有所体现。2014年年中，利源精制的股价最低仅为12元/股左右，但在2015年年中却超过40元/股，涨了近4倍。
王民的两个18年
利源精制的实际控制人是王民、张永侠夫妇。出生于1959年的王民是高级工程师，是辽源市的第六届人大常委、辽源市工商联第六届执委会副主席，头顶“吉林省首届创业之星”“吉林省优秀民营企业家”等诸多光环。
1978年，王民进入东北重型机械学院读本科，学习的是材料工程系金属材料及热处理专业，1982年毕业后干起了建筑，挂靠在辽源市第一建筑工程公司；10年之后，王民开始获得晋升，担任利民装潢工程处总经理。
王民在专业方面小有建树，根据公开资料，他主持了轿车发动机支撑架、苹果笔记本电脑外壳、时速200–300公里轨道列车型材、铝合金隔热门窗等多个项目的研发。他还曾获得过辽源市科技进步一等奖，参赛的项目为“彩色喷涂、木纹转印隔热保温节能铝型材”“仿不锈钢节能环保铝型材”。
在本科毕业18年之后，2000年前后，王民投资30万元、张永侠投资20万元，创办了辽源市利源散热器制造有限公司，即利源精制的前身，王民担任总经理，后担任董事长。不知当时的他能否预见到，18年过后，自己和利源精制会面临如此窘境。
利源精制上市之前，王民夫妇合计控制公司51%的股权，即便是在IPO发行之后，王民夫妇依然控制公司38%的股份。利源精制在招股说明书中也提及，公司“存在王民夫妇控制本公司人事和经营决策，使得中小股东利益受到影响的风险”。
2014年7月30日，利源精制董事会曾提出“规范公司控股股东及实际控制人行为的专项工作方案”，目的是为了贯彻落实证监会的要求，进一步规范公司控股股东及实际控制人行为，保护中小投资者合法权益。
同一天，公司的几个独立董事还在公告中确认，公司与大股东之间，在担保、非正常占款、关联交易等方面不存在异常。
但悲剧的是，最终担心的事情还是发生了。
2018年8月份，利源精制的银行借款余额达到28.19亿元，其中大股东借款4.68亿元，1个月后公司又进一步披露，公司还欠有巨额的民间借贷，金额达到9.2亿元。
2017年，王民、张永侠夫妇与利源精制之间总计发生了20笔担保，金额达到13.6亿元；2018年上半年，两人与上市公司发生了19笔担保，金额总计13.9亿元。
截至2018年9月底，公司各项有息负债总计规模达到77.38亿元。
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