接受《投资时报》记者采访时,贝达药业证券部相关人士解释称,“前一次公司药品降价54%确实对2017年业绩影响很大,第二波价格下调不会对公司经营产生大影响,同时结合增值税调整,以前税率是17%,现在是3%,相抵销后2018年与2017年收入大致相仿。”不过,上述人士亦承认,该产品销量并没有因降价而放量。
记者注意到,贝达药业已在2018年半年业绩预告中披露,预计实现归母净利润为盈利6168.62万元至7539.43万元,同比下降45%至55%。
对此,前述证券部人士进一步解释称:“因公司产品单一,创新药投入比例大,2017年研发投入总额为3.80亿元,占营业收入比例为37.09%。从摊销费用来说,公司先后收购卡南吉医药科技(上海)有限公司、美国Equinox Sciences,LLC新药研发子公司,因此账面价值与公允价值差额,并表后损益等因素必然影响到利润。再叠加财政补贴同比减少等原因,因而导致2018年业绩出现下滑。”
产品单一风险加剧
从贝达药业2017年公布的主要产品收入来看,埃克替尼共计实现收入10.26亿元,占营业收入的比例为99.96%,毛利率高达95.74%。
“该公司业务完全依赖于埃克替尼,产品单一,很容易受到政策、市场的因素影响,业绩波动很大。”对于贝达药业当前的窘境,医药行业研究人士对《投资时报》记者如此分析。
与此同时,资深研究人士列举了肺癌靶向药物中厄洛替尼、吉非替尼、埃克替尼三药的市场地位。比较来看,最早上市的是2003年的吉非替尼,其次是2004年上市的厄洛替尼,埃克替尼迟至2011年才上市。相对而言,贝达药业的药品市场认可度最为薄弱。
雪上加霜的是,贝达药业多位股东包括第六大股东BetaPharmaInc(以下简称“BETA”)、第七大股东杭州贝昌投资管理合伙企业(有限合伙),今年以来一直在大幅减持该公司股份。其中BETA自2017年10月29日至2018年7月6日,共计减持859.50万股,套现5.26亿元。减持后,BETA还剩股份2004.98万股,占比4.999958%,成为低于5%股东。
对此,该公司证券部人士表示:“BETA同是创新药公司,临床推广期很费资金,减持也是其企业发展需要。”该人士承认,在弱市中,重要股东减持对上市公司股价有一定的负面影响。
《投资时报》记者 文馨 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 贝达药业 |