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探路者业绩全线崩溃：“裙化”董事会首年失利，回归主业积重难返
2018年上半年，探路者业绩全线崩溃：营业收入下降31.38%，净利润下降69.47%，扣非净利润更是下降89.02%。
继2017年首度亏损之后，“户外用品第一股”再度迎来业绩暴降。
户外用品主业营业收入连年下滑、毛利率下降，旅游业务虽然占据营业收入的“半壁江山”，但毛利率低至3%几无赚钱可能，直接导致了探路者业绩的持续下滑。
2017年底管理层换届之后，探路者创始人、实际控制人之一王静出任公司董事长兼总裁。王静一改其夫盛发强的激进多元化策略，回归户外用品主业。不过，经营3年的旅游业务已经达到十几亿元的规模，船大难掉头。
于是，留给探路者的，只剩下卖资产、关店、裁员、压缩研发投入这些“下策”。
多元化业务成为拖累
8月15日，探路者（300005.SZ）披露2018年半年报。
营业收入8.77亿元，同比下滑31.38%，净利润2412.08万元，同比下滑69.47%，扣非净利润更是下滑九成至635.06万元；上半年，经营性现金流-2.12亿元，下降71.48%。
公司旗下两大业务板块，户外用品板块营业收入4.97亿元，较去年同期下滑8.47%；旅游板块营业收入3.80亿元，较去年同期下滑21.81%。
实际上，2018年上半年的崩溃，只是延续了探路者2017年的业绩暴跌趋势。
2017年，探路者营业收入30.34亿元，净利润-8485.39万元，下降151.24%，扣非净利润更是下降241.15%为-1.85亿元。
这是探路者上市10年以来第一次亏损。
核心主业户外用品的业绩下滑是探路者陷入亏损的主要原因。
2015年-2017年，探路者户外用品板块的营业收入分别为20.79亿元、17.05亿元、14.20亿元，下降幅度较大。其户外用品板块的毛利率，也从2013年的50%以上，下降至2017年的44%（2014年-2016年探路者未披露毛利率数据）。
更令人糟心的是鞋服行业普遍存在的高库存。2018年上半年末的最新数据显示，探路者的存货金额高达3.99亿元，而今年上半年公司户外用品的营业收入为4.97亿元，去库存压力较大。
值得一提的是，探路者在阐述2018年上半年业绩大幅下滑的原因时表示，“新一届管理层调整了原先过于激进的销售规划，对过季货品清理力度有所放缓，导致报告期的存货跌价准备大幅增加”。
户外用品行业在经历了2008年-2012年的高速增长期后，2013年至今增速逐年收缩。
行业下行的背景之下，探路者选择通过资本运作进行多元化扩张。2015年3月，探路者2.3亿元战略投资易游天下，开始将旅游板块纳入到上市公司之中。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 探路者 |
