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在网贷行业“汹涌”雷潮下，P2P平台爱投资近日对投资者提出了一套“债转股”方案，引发业内热议。北京商报记者深入调查发现，爱投资绝大部分投资人不符合合格投资者要求，且“债转股”方案中提到的公司并未查到相应私募基金管理人资格。对此，爱投资相关负责人回应称，目前公司有好几个私募基金牌照，并且引入了专业的律所以及资管公司。分析人士认为，在打破刚兑的背景下，项目逾期后，平台有责任帮助出借人进行相关追讨和处置工作，但没有代偿的法定义务，所以“债转股”方案本质上也是一种债务追讨方式。
首创P2P“债转股”
爱投资方面称，由于流动性吃紧，目前大量实体企业面临困难，在保障机构自身流动性能力相对有限且市场环境又影响相关资产处置变现速度之时，爱投资提出新的解决方案，以保障出借人的权益。
根据公告，爱投资将发起针对平台借款企业的股权投资基金及并购投资基金，对其中优质的中小企业进行“债转股”扶持。同时，发起针对不同第三方保障机构的“债转股”有限合伙基金，给保障机构时间和空间处理待处置资产变现过程中的流动性问题，同时成立专项小组敦促企业正常还款。
另外，对不同意“债转股”的债权人，爱投资债权转让市场将联合债权人代表及行业协会发起成立债权人委员会，共同协商债权处置方案等。爱投资表示，会通过上述方案配合落地执行，用不超过36个月的时间帮助出借人完成项目回款。
北京商报记者所在的爱投资交流群里，投资人对“债转股”方式褒贬不一，有投资人坚决抵制“债转股”，但也有投资人表示，希望优先催收，按期回款，对信誉不良企业启动资产处置，对信誉良好、实在是流动性紧张的企业再启动“债转股”模式。
针对投资人提出的疑问，北京商报记者咨询爱投资相关负责人，该负责人回应称，平台针对部分逾期的项目解决方案一共有四个，“债转股”只是其中之一。
对于网贷行业首例“债转股”方案，苏宁金融研究院高级研究员薛洪言认为，该方案是针对具体逾期项目的，平台还是正常运营，不属于良性清盘。在打破刚兑的背景下，项目逾期后，平台有责任帮助出借人进行相关追讨和处置工作，但没有代偿的法定义务，所以“债转股”方案本质上也是一种债务追讨方式而已。
合规性存疑
P2P债权转成私募股权份额的方法确实新颖，却少有平台进行尝试，主要因为私募股权基金合格投资者门槛较高。根据《中华人民共和国证券投资基金法》规定，非公开募集基金应当向合格投资者募集，合格投资者累计不得超过200人。而合格投资者具体需达到以下条件：一是具备相应风险识别能力和风险承担能力；二是投资单只私募基金的金额不低于100万元；三是单位净资产不低于1000万元，个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。
而根据爱投资官网数据显示，截至2018年6月30日，爱投资出借人11.54万人，借贷余额为135.25亿元，每个出借人平均出借11.73万元。根据私募股权基金投资者门栏来说，大部分出借人都难以满足合格投资者标准。
对此，麻袋研究院研究总监路南分析认为，作为“债转股”主体有限合伙企业的合伙人最多不能超过49人，其次逾期的企业不止一家，需要成立多只股权基金对应不同企业的股权，而爱投资投资人绝大部分明显不符合合格投资者要求，且合格投资者不得超过200人。
路南进一步指出，在兑付危机里投资者的诉求只是尽快拿回自己的钱，方案复杂投资者难理解，且债权变成了不确定的股权，又难以转让，仍然不符合期望，如果大部分投资者不同意方案，危机仍然持续。
针对上述问题，爱投资相关负责人回应称，目前平台推出的是有约定回购条件的“债转股”有限合伙基金，可以保障不会出现持股无价值、持股难变现情况，具体由安见资本来做。
上述负责人提到的安见资本指的是浙江安见产融网络科技有限公司。近日，安见资本官方发言人在爱投资论坛已正式发布了一份《关于安见资本iSeecapital正式具备运营互联网财富管理资格的公告》。
公告指出，6月15日，安见科技控股的安见资本正式完成上海索柏保险经纪有限公司的控股权变更。变更后，安见资本持有上海索柏保险经纪有限公司51%股份，上海索柏保险经纪有限公司持有深圳前海京西票号基金销售有限公司100%股份。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 网贷 |
