【导语】现金流出现负值且大幅下降,滨江集团要如何继续保持加速拿地的态势冲刺千亿规模目标?
提出千亿规模目标的滨江集团(002244.sz),对于土地储备有着较为强烈的渴求。
6月22日,滨江集团公告称,子公司花漾年华旅居置业(湖州)有限公司以13.51亿元竞得湖州市太湖度假区一幅地块。
值得一提的是,这是滨江集团一个星期内拿下的第二幅地块。6月15日,杭州市举行土地拍卖会,经过78轮报价,萧政储出[2018]18号地块由竞买人滨江集团以27.48亿元总价竞得,楼面价24390.20元/平方米,溢价率41.8%。
《投资者报》记者梳理得知,截至发稿,滨江集团今年通过公开市场招拍挂及收并购等不同方式,共获得12幅地块,共耗资87.2亿元,占比同期权益销售额(148.6亿元)的比例超过50%。
有业内人士认为,近两年滨江集团开始逐渐改变稳健的战略,开始追求规模的增长。这一说法从数据中可以窥见一斑,2017年滨江集团实现合约销售额约615亿元人民币,同比增长68%,2018年滨江集团将规模目标提为1000亿。
不过,在规模扩张的同时,投资者报注意到滨江集团存在权益销售比过低、现金流为负且大幅下降等不良财务状况。此外,与其他追求规模扩张的房企一样,滨江集团的资产负债率也逐渐居于较高位。
加速拿地?
实际上,去年滨江集团提出冲刺千亿目标之后,就开始加快拿地速度,甚至于2017年成立专门的并购领导小组。滨江集团给的数据显示,2017年其通过招拍挂和收并购等方式共获取20个项目。
而作为对比的是,2016年这一数据为13;2018年滨江集团称目标是要新增30个项目。投资者报根据滨江集团公告梳理得知,截至2018年5月,滨江集团通过公开市场招拍挂、收并购以及一二级联动等不同方式,共获得12幅地块。
针对拿地资金方面,滨江集团方面在与投资者的互动中表示,公司获取土地的资金均来源于自有资金。有消息称滨江集团2018年拿地金额预算为1350亿港元,滨江集团在回复投资者报采访时规避了这一问题。
此外,东兴证券研报也指出,滨江集团近年拿地积极,拿地面积与销售面积的比例由2015年的1.33上升至2018年一季度的2.75。
东兴证券研报还指出,滨江集团提高杠杆空间大,一季度杠杆水平有所上升,也反映了其扩张的强烈意愿。数据显示,2018年一季度滨江集团资产负债率74.95%,同比上升5.22%
对于滨江集团积极拿地行为,易居智库研究院研究总监严跃进表示,滨江集团拿地提速是因为有紧迫感,尤其是作为大本营的杭州市场的发展空间明显受到了冲击。据克而瑞江浙区域此前发布的《2017年度大浙江房企排行榜》,排行前5名分别为祥生、上海中梁、绿城、万科、华鸿,滨江集团以217.31亿元的权益金额位列第8,跌出排行榜前5名。不过,据滨江集团方面称,截至2018年5月滨江在杭州销售金额排在第二位。
“不过,类似的扩张会带来的一定的资金压力,尤其是在房企融资趋紧下,需防范风险。” 严跃进进一步向记者表示。
据公开报道,2017年滨江集团合约销售为615亿元,这意味着如想今年实现千亿目标,销售额要同比增长逾60%。去年7月,滨江集团董事长戚金兴公开表示,2017年达到2000亿货值,并争取在2018年达到3000亿货值。在戚金兴看来,只有达到3000亿货值,才能确保达到千亿以上的销售额。
东兴证券分析师郑闵钢在研报中表示,依据滨江集团2017年底的约1128亿元可售货值和约1303亿元未结算货值的数值,如果仅从可售货值的角度,考虑目前杭州较为平缓的房价走势,若不计入代建后续新增项目,2018年实现千亿销售或有难度。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 滨江集团 |