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中国的锂电源材料企业跨境收购行业巨头，而收购金额超过40亿美元之巨大，这是正在发生在天齐锂业股份有限公司（002466.SZ，下称“天齐锂业”）身上的故事。
2018年6月20日，天齐锂业披露了收购SociedadQuímicayMin-eradeChileS.A．（以下简称SQM公司）的草案，天齐锂业计划以40.66亿美元的价格（按照合同签署日折算人民价格为258.9亿元人民币）从交易对手交易对方NutrienLtd收购SQM公司23.77%的股权。
关于交易进展，天齐锂业董事会秘书李波表示，目前正在按部就班走程序，交易的先决条件是：中国多个监管部门的法定许可或备案，股东大会审核等。6月22日下午，天齐锂业召开股东大会审批本次交易。一家同属于锂电原料的企业高管对于天齐锂业收购SQM案评论道：“他们（指天齐锂业）已经是巨头，就看买得贵不贵。”
不过，一个尴尬的现实摆在天齐锂业的面前，现阶段中国动力电池产能过剩被认为是客观存在。交易方案披露之后，天齐锂业6月20日复牌即接近跌停边缘，收购SQM股权的消息短期并未提振公司股价。受市场下跌等因素影响，天齐锂业股价近日也最低跌至了45元左右，近两个月的时间里，其股价跌幅超过25%。
大手笔收购SQM
SQM公司总部位于智利首都圣地亚哥，并在美国、比利时、西班牙等20多个国家设有分支机构，其产品销往110多个国家。SQM主要从事特种植物肥料、钾肥、锂及其衍生物、碘及其衍生物和工业化学品的生产和销售，是全球最大的碘和硝酸钾生产企业和领先的碳酸锂和氢氧化锂生产商。
然而，天齐锂业主要看重的是SQM拥有的碳酸锂和氢氧化锂的生产能力。SQM对SalardeAtacama盐湖拥有开采权，这个盐湖被认为是世界上生产碳酸锂和氢氧化锂成本最低的盐湖。由于SalardeAtacama盐湖高浓度的锂卤水含量和优异的自然条件，SQM已成为全世界锂产品生产成本较低的生产商。
SQM的子公司SQMSalar作为租赁方，在智利北部SalardeAtaca-ma盐湖拥有约14万公顷土地上矿产资源独家和临时的开发权，其中SQMSalar有权开采SalardeAtaca-ma盐湖中8万余公顷的钾盐、硼酸、锂矿和其他矿产（剩余面积为保护区）。矿产的开采权由CORFO拥有，于 1993年签署租赁协议租赁给SQMSalar使用，该协议将于2030年12月31日到期。
SQM是目前全球主要的碳酸锂和氢氧化锂的生产商之一。2016年，公司向约44个国家超过235家客户出售锂产品，大部分为智利以外的客户；其中一位客户的收入占锂产品收入约12%，公司前十大客户占该类产品收入约62%。2017年，SQM向约42个国家超过198家客户出售锂产品，大部分为智利以外的客户；其中向两位客户实现的收入占锂产品收入分别超过10%，合计超过22%；SQM前十大客户占该类产品收入约68%。
在经过一系列复杂的资产评估和测算之后，天齐锂业将要收购的SQM23.77%的股权，被估价为40.66亿美元。
天齐锂业称此交易已经取得国家发改委就本次交易的境外投资项目备案通知书。但是天齐锂业并没有如此巨额的外汇，因此收购SQM的这40.66亿美元的来源分成几个部分：公司自有资金（约7.26亿美元，包括交易费用）、中信银行（国际）有限公司提供10亿美元的融资承诺、以及中信银行成都分行为这笔交易组建的银团贷款可以支付25亿美元。
这笔交易案已经构成上市公司重大资产重组，关于重组是否存在风险，李波称：“潜在风险我们有应对，公司并购案的先决条件已经获得通过（指发改委立项、发垄断审批），否则（最坏的打算）就是支付‘分手费’”。
券商对天齐锂业收购SQM股权一事看法比较接近。申万宏源认为，收购案会令天齐锂业牺牲短期利润，但是未来布局远大，下调对天齐锂业的盈利预测，不过维持买入评级。申万宏源在研究报告中表示，预计天齐锂业复牌后股价有所调整，但是公司收购SQM股权之后，天齐锂业将拥有全球最优质的锂矿和盐湖，巩固行业龙头地位。
太平洋证券也持类似的观点，认为天齐锂业收购SQM后，资源优势升级，以及2018年碳酸锂平均价格会超过2017年，会给天齐锂业带来业绩增长的预期。西部证券则认为，收购SQM的股权，天齐锂业将有效的参与到SQM的经营决策中，有望和公司目前的锂业务形成合作共赢，未来公司的风险是股权收购失败风险和锂产品价格大幅下跌的风险，维持买入评级。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 天齐锂业 |
