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经营活动产生的现金流净额远远落后净利润
五新隧装经营活动产生的现金流量净额连续落后于净利润。
2014年至2017年1-6月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为890.02万元、-1404.56万元、244.96万元和84.70万元，同期归属于母公司所有者的净利润分别为1002.95万元、3008.37万元、4748.68万元和3222.70万元。
五新隧装方面对中国经济网记者表示：“报告期内，公司存在经营活动产生的现金流量净额低于当期净利润的情形，主要基于以下两个方面的原因：一方面，报告期内公司业务处于快速发展初期，公司根据市场预测，未来混凝土喷浆车市场发展前景较好，需增加备货确保销售的顺利开展，使得报告期各期末原材料和产品的备货增加，这部分增加的存货减少了当期经营活动现金额；另一方面，报告期前期，公司客户集中在国有企业，随着销售规模的扩大，公司购买商品和接受劳务支付的现金、各项税费大幅增加，而国有企业客户鉴于其管理程序等原因，回款相对较慢，造成国有企业客户的应收账款增长较大，这部分增加的应收账款造成当期经营活动现金流较少。”
五新隧装还表示：“综合上述原因，现金流量净额低于当期净利润，是大部分公司在业务快速发展阶段均面临的主要问题。公司经营状况稳定，资产负债率不高，公司在隧道施工智能装备领域具有较强的市场竞争优势，并无影响公司持续稳定的因素存在。公司将进一步加强存货管理，合理安排备货，同时加强应收账款的回收力度，逐步改善公司现金流。”
房屋已全部抵押
据和讯网报道，五新隧装的现金流已多年吃紧，为此，公司已将所拥有的7处房屋全部用于抵押。
五新隧装表示：“截止2017年12月31日，公司银行借款余额仅450余万元。公司房产全部处于抵押状态，系前期银行贷款金额较高时办理的抵押手续，并取得相应的银行授信额度，在大部分银行贷款归还后，公司未主动去办理解除抵押手续所致，以利于后续新产品上市推广时，更便捷的申请流动资金贷款。”
逾3成募资资金拿来“补血”
据中国网报道，五新隧装拟在上交所公开发行不超过2545万股，发行后公司总股本不超过10175万股。
招股书显示，五新隧装本次IPO拟募集资金约4.68亿元，其中1.5亿元计划用于补充流动资金，占比32.05%，剩余部分将投向隧道智能装备生产基地建设、隧道智能装备研发中心建设、售后及营销服务体系建设三大项目。公司本次IPO保荐机构为天风证券。
核心产品毛利率与产品价格双双下滑
招股书显示，混凝土喷浆车属于五新隧装战略发展核心产品，占主营业务收入的比例分别为 15.37%、50.77%、64.71%和89.82%。
报告期内，五新隧装混凝土喷浆车销售毛利率下滑，分别为60.32%、52.05%、51.92%和49.93%。
2014年至2017年1-6月，五新隧装混凝土喷浆车单价下滑，分别为137.36万元/台、137.26万元/台、134.79万元/台、132.48万元/台；隧道（隧洞）衬砌台车单价分别为64.84万元/台、64.67万元/台、56.00万元/台、47.02万元/台。 共3页 上一页 [1] [2] [3] 下一页 搜索更多: 五新隧装 |
