2017年年底，阿里巴巴董事局主席马云如此回应蚂蚁金服上市计划：“蚂蚁还没有做好准备。”
2018年6月8日上午，蚂蚁金服宣布了新一轮融资，融资金额140亿美元。除原有股东继续跟投外，包括新加坡政府投资公司、马来西亚国库控股、华平投资、加拿大养老基金投资公司、银湖投资、淡马锡、泛大西洋资本集团等资本成为新增的战略投资者。
现在，蚂蚁金服做好准备了吗？一个简单的数字是，目前中国工商银行市值约2万亿元，蚂蚁金服的估值约为工行的一半，和中国银行的市值大致相等。
今年2月，阿里巴巴与蚂蚁金服联合宣布，阿里巴巴将通过一家中国子公司入股并获得蚂蚁金服33%的股权。4月9日，马云通过内部邮件形式宣布彭蕾卸任蚂蚁金服董事长，蚂蚁金服首席执行官井贤栋将兼任董事长一职，这个佛你工作被马云称作“蚂蚁历史上最重要的领导团队更替”。
这些动作都被外界解读为蚂蚁金服正在为上市做最后的准备工作，蚂蚁金服的内部人士也并不回避这一话题。目前大多数媒体及评论人士猜测蚂蚁金服会在两年内在香港和A股同时上市，港交所行政总裁李小加则对媒体公开表示对蚂蚁金服来港上市有信心，不过蚂蚁金服相关人士拒绝对此类传闻作出任何回应。
但也有相关投资人对蚂蚁金服上市后的前景表示质疑，除了日趋收紧的政策监管和外部竞争环境外，能否保障所有股东利益也是担忧之一，毕竟马云曾有过把支付宝业务从阿里巴巴剥离出来未知会雅虎的先例。
无论如何，这只庞大的“蚂蚁”正走在上市的路上。
万亿估值来自何处
目前蚂蚁金服主流的三种估值方法分别为融资倒推估值、整体PE估值、用户市值估值：
1、融资倒推估值：此前蚂蚁金服曾在2015年和2016年前后完成两轮融资，倒推估值约400亿美元和600亿美元；今年4月，彭博社曾报道蚂蚁金服将以估值1500亿美元融资至少100亿美元，此后融资金额传闻曾上涨之120亿美元，而最后敲定的数字是140亿美元，这或许意味着蚂蚁金服的估值将进一步上涨。
2、巴克莱银行通过预测蚂蚁金服未来三年的整体盈利，2019年时达到55.3亿美元，乘以相对保守的28倍市盈率，估值结果为1550亿美金。
3、国内安信证券采用的是用户市值法，截至2018年4月12日时，PayPal和腾讯每用户市值分别约为391美元和487美元，采用二者每用户市值平均值的70%得到每用户市值约307美元，蚂蚁金服的估值为1597亿美元。
而在三种主流估值方法之外，根据兴业研究发布的《蚂蚁金服：拆分业务架构看估值（下）》中显示，当前市场研究机构对于蚂蚁金服的市场估值只衡量业务边界，忽视了蚂蚁金服以科技重塑信用的金融生态平台的业务属性，在支付、理财、融资、多元金融、征信等几个领域对蚂蚁金服进行评估，2020年蚂蚁金服估值将达到1641亿美元。
技术？金融？投资？
在蚂蚁金服组织的一个相关培训课程中，金融行业媒体的比例要高于科技行业媒体，这似乎也符合近年来外界对蚂蚁金服的定义：一家带有科技属性的金融公司。
但蚂蚁金服却更愿意把自己定位成一家科技公司，或者说是一家科技服务公司。根据此前IncoPat的数据，蚂蚁金服在独立运营五年后，现阶段专利申请数量已经在国内有长足的发展，截止到2016年，蚂蚁金服在国内申请的专利数量已经达到3200件。
数据显示2015年时，蚂蚁金服来自技术服务的收入仅占全部收入的14%，2017年该部分收入占比超越金融服务，占比达到34%，与第一名的支付链接收入逐渐缩小。据路透社消息，蚂蚁金服未来重心将由支付及消费金融转向技术服务，目标是升至65%。
而在获得巨额融资后，蚂蚁金服也表示，融资将用于支付宝的全球化拓展，自主科研投入和全球顶尖人才的招募，从而提升支付宝及其合作伙伴向全球消费者和小微企业提供普惠金融服务的能力。此外，资金也将用于培育新兴市场的本地科技人才，助力当地的数字化转型，让普通民众也能享受数字经济带来的红利。
这并不奇怪。
尽管这家最开始以“信用”为核心诉求的公司名字从支付宝变成蚂蚁金服，还拿了一堆金融行业的牌照。不过在内部，马云早已放弃“如果银行不改变，那我就改变银行”的想法，整个阿里巴巴体系更愿意把自己放在“赋能”的位置上，蚂蚁金服也不例外。而马云的最新表态是：“蚂蚁无意做成一家金融公司。”
在外部，最现实的问题则是估值，目前金融公司的估值大大低于科技公司估值，如果真的被定义为金融公司，无论融资还是上市，对蚂蚁金服都不是一个好消息。
但即便蚂蚁金服越来越“像”一家科技公司，不过和传统意义上的科技公司相比，蚂蚁金服身上强烈的“金融属性”让它无法逃离金融部门的监管。2017年开始，国家金融监管趋严，一行三会等监管机构针对资管行业、银行、公募、保险等出台一系列金融监管政策，曾经的P2P公司们纷纷声称从金融公司转型成科技公司。
蚂蚁金服当然也不例外。
另一个值得关注的是，蚂蚁金服还越来越像一家投资公司。根据《深网》不完全统计，在最近的五年时间里，蚂蚁金服投资接近百家企业，除了传统的金融领域之外，还包括目前的人工智能、企业服务、汽车出行、餐饮、媒体、影视等非金融领域。
目前蚂蚁金服的投资模式主要以和阿里巴巴协同为主，在国内主要以生活消费类为主，如出行领域的ofo、哈罗单车，餐饮领域的饿了么、二维火以及房产领域的蘑菇租房等。除此以外，则是一些科技领域的基础设施公司，如人工智能公司Face++以及3D传感领域企业奥比中光等。
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