其次就是蚂蚁金服管理层存在的不确定性。彭蕾是阿里巴巴集团的创始人之一,在该公司拥有很高的威望,在2014年10月当选蚂蚁金服董事长。但是阿里巴巴集团选择在上月,也就是蚂蚁金服启动大规模融资、所有权重组和最终的首次公开募股之前, 让她去负责阿里巴巴集团的东南亚电商业务Lazada。蚂蚁金服所有工作都落到了首席执行官井贤栋身上,他在本月兼任了董事长。
与此同时,中国监管部门已严密监管蚂蚁金服和其金融科技同行,并开始打击高利率短期贷款、P2P借贷、货币市场基金以及跨境外汇支付。作为上述部分领域的龙头,蚂蚁金服成为了重点监管对象。举例来说,蚂蚁金服旗下的货币基金余额宝规模达到人民币1.6万亿元(约合2540亿美元),占据中国货币市场资产的四分之一。
蚂蚁金服方面已采取了一些先发制人的行动,如在货币基金投资上加上了自己的上限,禁止以超过24%的年化利率在平台上发放消费贷款,承诺遵守准备出台的P2P监管规定,以及“肩负社会责任。”即使这些做法能够安抚监管者,也会压低该公司的利润。
海外监管者同样也是蚂蚁金服的威胁。今年1月,美国外资投资委员会便阻拦了蚂蚁金服斥资12亿美元收购速汇通(MoneyGram)的交易。
市场竞争也将进一步影响蚂蚁金服的利润。作为阿里巴巴集团在中国市场的主要竞争对手之一,腾讯也在同蚂蚁金服在支付领域展开激战。沃尔玛中国西部的门店在上月放弃支付宝,转而使用微信支付。
对夺取市场份额,腾讯和蚂蚁金服都投入了巨资,这一战略影响到了他们的利润。阿里巴巴集团持有蚂蚁金服37.5%的份额,去年分得人民币18.4亿元的利润。考虑到阿里巴巴集团的税率通常为23%之后,蚂蚁金服去年的净利润约为6亿美元。即便是按照艾瑞咨询的预计,蚂蚁金服今年的支付业务增速达到66%,但与腾讯争夺市场仍将会压榨该公司的利润率。
投资人可能还会关注阿里巴巴集团的入股问题。根据当前的重组协议,阿里巴巴集团将放弃37.5%的利润分成,并使用价值约20亿美元的知识产权资产和一些附属业务,换取蚂蚁金服33%的股权。
投资人准备以1500亿美元的估值参投蚂蚁金服最新一轮融资,证明资金正在蜂拥投向中国,以及马云的个人魅力。但无论如何,市场也不应当忽略蚂蚁金服所面临的众多风险。
(来源:品途商业评论 栾青) 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 蚂蚁金服 |