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此前有媒体披露链家投资计划书资料显示，链家的扩张成本极低，只动用了2亿元现金，其中包括了2015年收购上海市场占有率排名第二的德佑地产耗费6000万元，其余大部分通过股权置换完成。
市场规模扩大之后带来了立竿见影的业绩收入。根据上述投资计划书数据，2015年链家共完成7090亿元交易额，营业收入达到155亿元，相比2014年的39亿元增长了近4倍。其中二手房经纪依然是其主要收入来源，占到公司去年总收入的76%。
不过值得注意的是，因收购支出增加、经纪人佣金提成占营收50%等原因，虽然2015年营收增加迅速，链家的净利润未能保持同步增长。2014年链家净利润为4.1亿元，净利润率超过10%，而2015年的实际净利润仅为5.5亿元，利润率下降为3.5%。
随着大规模城市布局的完成，左晖给链家定的新目标是：到2017年链家的交易目标是1.5万亿元，收入400亿元，净利润50亿元，拥有10万经纪人。左晖要实现目标，两年公司净利润就得增长8倍，在国家地产调控政策仍然高压的情况下，不知道这样的目标是否过于乐观？
受“223事件”危机重创
正当快速发展之时，左晖面临他创业以来最大的一次危机。链家内部将2月23日上海消保委通气会上公布链家两起客户投诉事件描述为“2·23事件”，这一事件为左晖带来“从未有过的压力”。
整理此前报道可知，上海两起投诉事件分别发生在2015年8月和2016年1月，两位客户在链家签订房地产买卖居间合同，交付定金后得知，所买房产已被抵押，链家并未如实相告。客户要求退款，链家并不接受，反而建议为客户提供高息短期的垫资，交付七成首付弥补抵押。
多位业内人士则表示，因激进的扩张，链家在收购当地房地产中介后，仅换了链家的招牌，原有经纪人团队均保留下来，链家对其管理并不规范。
2月25日，在其朋友圈，转发《链家常务副总裁王拥群博士给各地总经理的一封信》并首次做出回应。他表示：“绝大多数纠纷都有我们自己的问题，我几乎还没有看到一起消费者的投诉中我们的经纪人是没有瑕疵的。”承认问题后，链家对全国24个城市的所有门店在途的6.9万张单子逐一核查，以排除风险。而已经制定的整改计划中则包括将对所有的客户投诉在官网公布。
此外高息“垫资”也让链家的衍生金融服务备受质疑。“2·23事件”后，有关链家金融平台“高息短期”、“自担保”、“资金自监管”等资金安全等问题也涌向链家。
在3月1日的媒体会上，左晖公开表示自己掌舵下的这家公司并不完美，“我作为过来人来看，没有一个是质疑错的，我自己觉得我们几乎是被这些质疑推动着。”同时，他认为链家金融资产安全的质疑是“非常不靠谱、不职业的”。
事件并未就此结束，4月23日，因首付贷、垫资等原因，上海银监局发出处罚通知，包括链家等六家中介将暂停与商业银行合作1个月。
处罚对链家的打击巨大，上海1300间门店业务将受到影响，链家方面表示“很受伤”，在给媒体的资料显示，其首付贷规模很小，截至2月底，发放贷款仅为3亿元，而该项业务已经在2月底停止。
对赌五年上市
虽然近期身处负面舆论漩涡，但为了实现在全国市场的龙头野心，左晖仍在高压下推进链家融资。此前媒体披露称，华晟资本、百度、腾讯等多家机构已经确认参与链家B轮及B＋轮融资，两轮募集资金70亿元，其中B轮43.5亿元，B＋轮26.5亿元。链家投前估值330亿元，投后估值为368.5亿元。
随着融资一起曝光的还有，左晖与投资方签订的对赌协议。据了解，若链家未能在B轮交割日后5周年内完成合格的首次公开发行，投资人有权在该情形发生后的任何时间要求回购。上述资料显示，回购价格为基本投资价格＋每年8%（单利）的回报。
此前左晖并未就上市表现出渴望，但随着对赌协议的签订，链家的上市进程进入五年倒计时阶段。据悉，目前公司已经成立上市团队，会计师、律师事务所也已确定，正在遴选券商。
对于左晖来讲，如何度过此次危机、改造组织架构、规范员工管理，重获客户认可才是值得思考的，否则即使成功上市，他改变行业现状的理想也未必能实现。来源：投资者报 作者：闫军 共2页 上一页 [1] [2] 放贷给卖家？链家地产在杭被疑违规操作 链家又出事啦！这次恐怕是涉嫌“数据造假” 链家持续收购或为上市铺路 IPO估值不断遭砍 链家因首付贷再遭重创 隐藏危机浮出水面 链家368亿估值背后的疯狂扩张：一年收入暴增四倍 搜索更多: 链家 左晖 |
