来源：观点网 刘子栋
鸣鸣很忙去年确实很忙。
这种忙碌，从数字上就能看出端倪。2万家门店构成的零售网络，干出661.7亿元营收，背后那份财报足以让大多数消费零售企业艳羡。
在消费分级成为主旋律的2025年，这家手握“零食很忙”与“赵一鸣零食”双品牌的企业，完成了从行业整合者到港股上市公司的身份转换。
对于鸣鸣很忙而言，2025年是检验合并后整合成效的关键一年。自2023年底零食很忙与赵一鸣零食完成战略合并以来，双品牌如何协同、如何避免内耗、如何在保持各自市场认知的同时形成合力，一直是外界关注的焦点。
从2025年末数据来看，这场整合的化学反应，助推鸣鸣很忙去年开出了超7500家门店，加盟商群体中多店经营者的占比也在持续攀升，超过一万家加盟商人均开店数量超过两家。
站在这个节点，鸣鸣很忙证明了量贩零食这门看似不起眼且门槛很低的生意，一旦跑通了规模与效率的飞轮，所能释放的能量也很强劲。
但鸣鸣很忙面临的问题也已不再是“能不能开”，而是“开了之后怎么办”，“增长的下一程，动力来自哪里”的深层命题。
中国市场还很大
如果单看门店数量，鸣鸣很忙2025年的扩张节奏依旧保持激进。
资料显示，截至2025年末，鸣鸣很忙零售网络由21948家门店组成，即全年净增门店7554家，相较2024年开出的7809家店来说，保持了相同节奏。
其中，加盟店占比始终达到99.9%，奠定了轻资产模式下公司体量快速增长的基础。在高速拓展同时，鸣鸣很忙让每一家加盟店保持了不错的盈利能力。年内，关闭的加盟店仅265家，闭店率约1%左右，处于行业较低水平。
同时，年内鸣鸣很忙门店网络实现GMV总额由2024年555.31亿元提升至935.69亿元，同比增长68.5%，增幅超过门店增长速度。
“我们在2025年有一个比较大的补贴力度下降，但加盟商的踊跃程度，包括门店质量，没有任何的下降。”据参会投资者分享，鸣鸣很忙CFO王钰潼在业绩会上表示。
但在公司管理层眼中，这样的速度似乎远未触及天花板。
“从本质上来讲，中国市场足够大。”创始人兼董事长晏周指出，中国长足的经济发展，让鸣鸣很忙抓住了增量释放的机会。
而且鸣鸣很忙本身的业务模式区别于目的性很强的传统零售，消费者进店消费小零食时的心理压力和“钱包”上的压力很小，让鸣鸣很忙能够在全国天南海北都找到合适的拓展机会，特别是下沉市场。
据悉，鸣鸣很忙每家门店一般保持最少1800个SKU，顾客进店停留的平均时间是6分钟。
用这种模式，鸣鸣很忙很快在下沉市场打出一片天地。资料显示，目前该公司门店总数中，65.5%门店位于三线及以下城市，门店网络已覆盖1401个县，在所有县城中覆盖率达到约75%，证明还有空间。
晏周亦提出，中国市场是一个层级非常多元的市场，除县级市场外，鸣鸣很忙也已在北上广深等一线城市分别开出了数百家门店。
简单来说，零食消费对每一个人来说都具有普适性，那么在晏周看来，鸣鸣很忙的门店“在有中国人的地方就能开好”。
按其预测，中国量贩零食市场增量空间在10万+以上，鸣鸣很忙通过中长期努力能达到4-5万家店的规模。
至于开店密度的问题，他提出，湖南可能是中国零食量贩门店最集中的省份，也是鸣鸣很忙重仓地区。据透露，湖南本地零食氛围好，主要品牌的零食量贩店已经开出近5000-6000家，密度在1万人/店左右；广东、江苏、河南等地的开店密度还远未达到此种程度。
而且鸣鸣很忙目前的竞争对手不多。“我们从去年下半年开始，没太关注整个竞争的态势。”晏周分享，就目前来看，量贩零食行业格局已经初步稳定，短时间内很难有新的具威胁的竞争者入局。
不过，这也意味着行业集中度已达到较高水平，鸣鸣很忙要面对的竞争对手业不弱。
资料显示，在鸣鸣很忙之下，中国量贩零食行业门店规模第二大的企业为万辰集团，通过“好想来”核心品牌开出了18314家门店。
据悉，万辰集团是从江苏、安徽起家，自华东地区向北方扩张；鸣鸣很忙从湖南出发，传统优势地区是华中、华南和西南。
两家企业的布局泾渭分明，而且量贩零食是一个同质化较高赛道，意味着双方的竞争很快将进入深水区。
