紫罗兰，这家以中西式快餐起家的餐饮企业，2015年挂牌新三板，成为“全国首家中式快餐新三板企业”，一时风光无两。然而挂牌之后发展并不顺利，2021年主动摘牌。据公开信息，这家昔日“第一股”如今已进入破产重整程序。
香草香草，一家以云南原生态主题火锅为特色的餐饮企业，2016年挂牌新三板，头顶“新三板火锅第一股”的光环高调登场。巅峰时期，其门店数量曾超过60家。然而上市后不久，公司便曝出实控人违规占用资金的问题，随后又因未按时披露2016年年报，于2017年启动退市程序，至2018年4月正式摘牌。陷入资金链断裂危机后，其直营门店已全数关闭。
金百万，主打北京烤鸭和精品京菜，2017年挂牌新三板，成为“新三板烤鸭第一股”。但挂牌之后便麻烦缠身：实控人因合同纠纷所持50.77%股份全部被司法冻结，公司因拖欠供应商款项屡被起诉。唯一的好消息是挂牌期间成功融资1000万元。可惜仅一年半后，金百万便因未能披露半年报被强制摘牌。
咖啡之翼，2017年登陆新三板，成为“中国咖啡轻餐行业第一股”。由于何炅、李维嘉等明星股东加持，使其自带话题属性。然而挂牌之后，二级市场竟无一笔成交。首份年报更是惨淡：公司营业收入从上年的6500万降至6300万，归属挂牌股东的净利润更是由盈转亏，从950万降至亏损550万。2019年终止挂牌后，其子公司又被曝出成为“老赖”。
……
至今为止，借新三板成功转板A股者，始终没有。
03
潮思：
挂牌≠成功，资本化路难走，餐企还需修内功
回首十年前那波“新三板挂牌热”，不少餐饮企业将登陆资本市场视为终极目标，仿佛敲开新三板的大门，便意味着拿到了成功的通行证。
然而，热潮退去后的满目疮痍，给行业上了一堂深刻的警示课：挂牌新三板从来不是终点，甚至只是起点。现实中，许多餐企陷入一个误区——将“挂牌”等同于“上岸”，将“融资”视作万能药。殊不知，对于餐饮行业而言，融资并非最迫切的需求。
餐饮企业的核心竞争力，始终在于产品力、组织力和可持续的盈利能力。一家餐企若内部管理混乱、单店模型不成熟、供应链体系脆弱，即便挂牌上市，也不过是将问题暴露在聚光灯下——定期披露的财报、公众的审视、股东的问责，反而可能加速问题的爆发。
更值得警惕的是，资本的加持并非没有代价。一旦进入资本市场，企业便需在战略灵活性上做出牺牲：决策需要程序、调整需要报备、扩张需要论证。而餐饮行业恰恰是一个需要快速应变、灵活转身的领域。当“市场驱动”与“资本约束”发生冲突时，不少企业陷入进退失据的窘境。
如今，众多餐企选择摘牌退市，这正是那一轮资本化历程的一段缩影——既热烈又仓促，既风光又脆弱。
喧嚣过后，终见本质：资本化之路，终究要回归经营本身。这或许正是这波潮起潮落留给行业最深刻的启示。
小结：
潮起潮落终有时。
华莱士的转身，为餐饮业的新三板十年画上了一个耐人寻味的句点。
回望这十年，有人将挂牌视为上岸，有人把融资当作解药，最终却发现：资本从来不是护身符，真正的底气，始终藏在产品与运营的细节里。
当热潮退去，留下的不只是逐梦者的背影，而是一份行业镜鉴：资本可以放大价值，却无法替代内功。
毕竟，能端稳饭碗的，从来不是资本的故事，而是那一口烟火气里的真功夫。
来源：职业餐饮网 小鱼
