来源：电商派Pro 千帆
仅用一年时间，京东外卖就实现了破局孵化，硬生生在原本由美团和饿了么主导的外卖市场中撕开了一个口子，跻身其中并站稳脚跟。
尽管阿里以淘宝闪购下场参战后，京东外卖一度在声势上落入下风，后续外卖大战的格局主要为美团与阿里对打、京东外卖稍显沉默低调，但事实上，许多人小看了它做的事和取得的成绩。
一方面，京东外卖的市占率被低估了。此前，高盛曾预测美团、阿里、京东三巨头在外卖和即时电商领域的长期市场份额比例为5:4:1。但近期京东官方公布的数据显示，去年京东外卖获得了超过2.4亿用户下单，所占市场份额超过了15%，这一数字明显高于许多机构的预期。
图源：京东黑板报
另一方面，京东外卖提出的“品质餐饮”“骑手福利”等概念，也对行业造成了深远影响。在京东这条鲶鱼搅局之前，虽然各大外卖平台也在努力探索如何提高骑手待遇，但行业整体并没有形成“给骑手交社保”的共识。而京东开了个好头，率先给骑手缴纳五险一金，赢得广泛赞誉，推动其他平台迅速跟进，在全国范围内铺开给骑手交社保的政策。
可以说，不管是在商业层面还是在社会价值层面，京东外卖都已经实现了战略卡位。那么，这一切的代价呢？
有所得，就必有所失。成功背后的代价，明明白白地写在京东财报里：2025年，京东营销费用同比大涨75%至840亿左右，包括外卖、社区团购（京喜）和海外业务在内的新业务经营亏损高达466亿。
受此影响，京东集团去年全年利润腰斩，“增收不增利”的态势还在延续。全年营收破1.3万亿，同比增长13%；但归母净利润同比下跌52.7%至196亿元，与上一年414亿元的归母净利润相比，有较大差距。
图源：京东
很显然，大力度的烧钱打法让京东持续失血，公司利润与现金流被不断侵蚀。新业务一年血亏超400亿，换来15%的外卖市场份额，这笔买卖是否划算，许多人在心中打了个问号。
不过，资本市场看重的不是短期得失，而是未来预期。因此，这份“大起大落”的财报一经发出，3月6日港股收盘，京东股价应声暴涨9.95%，集团总市值超3000亿港元。
图源：微信
原因无他，资本市场看懂并认可了京东的战略投入。长远来看，用一时的亏损换取通往未来零售业核心赛道的船票，是一种竞争智慧。
历史已经上演过相似的一幕。当年一众电商平台还在做“中间商”、赚手续服务费的时候，京东就已经选择了自建物流，深耕供应链，走重资产的路子。京东物流曾连续多年处于亏损状态，但最终物流成为了京东最核心的护城河之一，近年来京东物流业务也成功扭亏为盈，为集团发展提供持续动力。
那么，如今的京东外卖，又会扮演着什么角色？
主编认为，京东外卖对于京东的意义，在于打开一片全新的即时零售商业版图。
近年来，互联网流量红利逐渐触顶，传统快递电商行业的增长速度也慢了下来，增量市场逐渐转为存量市场，电商渗透率趋于稳定。
