来源：观点网 龚丽欣
加入安踏“全球化购物车”，会是PUMA最好的归宿吗？
一场来自东方的扫货行动，再次搅动了全球运动品牌的牌桌。
这次的主角仍是安踏，而它瞄准的猎物，是德国运动品牌彪马PUMA。
最新消息显示，1月27日，安踏体育正式宣布，将以约122.78亿元的代价，收购彪马PUMA 29.06%的股权。交易落定，安踏将一跃成为这家老牌巨头的重量级股东。
实际上，自去年下半年以来，市场便多次传出收购风声，如今，靴子终于落地。
从吞下斐乐FILA、始祖鸟ARC'TERYX，到收编迪桑特DESCENTE、可隆KOLON SPORT、Jack Wolfskin等品牌，再到如今入股PUMA，安踏的全球拼图正一块一块完善。
而对另一端的PUMA来说，这个故事或许带着些命运的意味。曾经与阿迪、耐克齐名的PUMA，近些年却略显疲态，业绩与股价的接连波动迫使其不得不另谋出路。
如今，江湖易主。加入安踏“全球化购物车”，会是PUMA最好的归宿吗？
安踏扫货
安踏又出海“扫货”了。
1月27日，安踏体育发布公告称，公司与卖方Pinault家族（皮诺家族）旗下投资公司Groupe Artémis订立购股协议，将以每股35欧元（约合人民币289元）的价格收购PUMA 4301.48万股普通股，占PUMA全部已发行股本的29.06%。
此次交易的总对价约为15.06亿欧元，约为人民币122.78亿元。
对安踏而言，此次入股无疑是其全球化布局的关键一棋。
资料显示，彪马PUMA成立于1948年，与阿迪达斯“师出同门”，业务遍及全球120多个国家和地区，尤其在足球、跑步等专业运动领域根基深厚，同时也在潮流生活领域拥有较大的影响力。
更重要的是，在安踏现有的品牌矩阵当中，主品牌稳住大众市场，FILA专注运动时尚，亚玛芬体育掌握高端户外，如今，随着PUMA的加入，恰好补上了主流运动鞋服市场那一块重要的拼图。
安踏在公告中也明确表示，PUMA的全球业务及运动品类细分定位，与集团现有的多品牌、专业化布局高度互补。透过收购具有重大战略意义的少数股权，成为目标公司的最大股东，集团有望进一步提升其于全球体育用品市场的地位及品牌知名度，从而增强其整体国际竞争力。
而对PUMA来说，这次股权变更或许也是一个新的开始。
近年来，PUMA面临着较大的经营压力，数据显示，2025年上半年，该公司由盈转亏，录得2.47亿欧元（约合人民币20.63亿元）的亏损。前三季度，其销售额持续下滑4.3%至59.74亿欧元（约合人民币499亿元），净亏损扩大至3.09亿欧元（约合人民币25.81亿元）。
此外，该公司还发布盈利预警，预计全年销售额将从增长转为“低双位数百分比”的下降，并可能出现经营亏损，同时撤销了此前4.45亿至5.25亿欧元的息税前利润指引。
为应对挑战，PUMA在2025年7月引入阿迪达斯前高管亚瑟·霍尔德出任CEO，并明确将2025年定为“战略重置年”，2026年定为“过渡之年”，核心目标是推动品牌回归运动核心，迈向全球前三运动品牌梯队。
不仅如此，去年PUMA还先后宣布两轮裁员，其中，2025年3月宣布全球裁员500人计划，年末，其表示将进一步裁员约900个职位，占比达到员工总数的13%。
而今，深陷危机中的彪马，引入安踏作为重要股东，或许正是其在行业变局中寻找新动能的一步棋。
