虽然项目所有权被华润置地出售，但运营管理仍由华润万象生活长期保留。如此一来，既不增加自身财务压力，还能够实现商业项目的拓展，向轻资产转型。
然而，这也是伴随近年相关制度、政策的开闸，以及市场趋势变化，华润在此方面的动作才多了起来。
以临近北京市，华润置地华北大区的太原万象城项目为例，华润置地于2023年3月向深圳证券交易所申请发行太原万象城项目资产证券化产品，并于2023年4月在北京产权交易所进行披露。
该项目在2018年9月开业，“挂牌”时已接近开业运营五年。彼时消息称，太原万象城项目资产证券化产品发行后相关资产将保持稳定运营，由华润置地及华润万象生活对太原万象城进行商业管理，商户存续租约亦将持续履行。
延续的竞争
回到北京，对于即将到来的首座万象城项目，市场充满期待。
一直以来，万象城产品线以高端形象深入人心。但在华润内部，对项目亦有着更为严格的分级制度。即将在2027年入市的北京万象城，将以怎样的面貌切入市场？以及，其面临怎样的市场挑战？
一种声音认为，北京万象城将以华润万象系商业项目中的M1级亮相，将发挥华润重奢资源优势，打造为重奢项目。这或许基于“万象城即为重奢”的刻板印象，实际上，万象城≠M1≠重奢。
来自官方披露的数据显示，截至2023年底，华润万象生活旗下在营购物中心101座，进入“百MALL里程碑”，实现零售额1812亿元，同比增长43.3%，其中重奢购物中心13座，位列行业第一，万象城项目则多达三十余个。
截至2024年底，华润万象生活管理在营购物中心122座，其中重奢购物中心14座。增加的一处重奢项目虽未直接点明，但业内外对此心照不宣，即为“西安万象城”。
该项目在去年12月9日开业，开业首日创下40万人次的客流表现。凭借“生命之树”成为新的城市地标，即便在全国的“万象城”项目中，其设计建造规格都可排在头号。
毫无疑问，华润在该项目上做出巨大投入。从建设标准来看，甚至有业内人士将其调侃为M0.5级项目。不过目前场内的品牌组合并不强势，重奢品牌的招商情况有“拖后腿”情况，长短相抵，倒也能够被接受，稳坐M1级别。
另一方面，不得不承认的是，国际头部奢侈品牌在门店落地上的态度趋于谨慎。西安目前已开业SKP，西安太古里也在建设中。对于西安能否撑起三个重奢项目，市场始终抱有疑问。而品牌方或许也需要时间观测评估项目客流、营收表现等综合因素再考虑是否落位。当然，这也意味着，西安万象城仍有提升空间。
这一情况同样存在于北京万象城身上。
计划于2027年开业的北京万象城位处朝青商圈，与三里屯商圈、国贸CBD商圈形成“铁三角”布局，距离全球“店王”SKP不足6公里。可以说，在北京万象城到来之前，三里屯太古里、国贸商城、SKP已经分庭抗礼。
国贸商城、SKP内的重奢品牌自不必多说，三里屯太古里北区也正进一步向重奢靠拢。LV路易威登、Tiffany蒂芙尼、和DIOR迪奥的独栋围挡已竖起多时。
此外，该项目又遥望有着王府中环的王府井商圈，可以说，留给北京万象城的重奢机会并不多。
而类似情况还曾在杭州出现。按照计划，本将在2025年开业的杭州绿汀路万象城项目已改期至2027年，原因之一为当地已有杭州大厦、杭州万象城、湖滨银泰in 77三座零售额超百亿的重奢项目。2023年11月开业的杭州第二座万象城——城北万象城，也未以重奢业态为主，招商方面向次一级靠拢，同时加强了餐饮业态。
重奢购物中心能辐射全城甚至异地客群，华创证券在研报中指出，尤其前期建设成本高，回收周期长，在建筑形态、建筑材料以及灯光设计等方面都需要保持奢华经典大气的风格和高品质，保障购物中心至少20年不过时。
今年4月1日，北京市发展和改革委员会发布关于朝阳站交通枢纽南侧建设用地一体化项目0313-5597、5598、5599地块B4综合性商业金融服务业用地项目核准的批复，其中显示，项目总投资估算为1104578.5万元，所需资金全部由北京顺进商务咨询有限公司筹措解决。
这一投资预算甚至超过西安万象城的90亿元。即便招商面临挑战，北京万象城在建造设计上或许会带来不小的惊喜。
不过这也意味着，项目未来更为直接的竞争来自于距离3公里的朝阳大悦城，以及2公里左右的姚家园万象汇，甚至可能包括4-5公里的颐堤港、蓝色港湾等。
而北京万象城最根本的优势或许是在于其TOD属性。
位于项目北侧的北京朝阳站（原星火站）是《北京城市总体规划(2016年-2035年)》确定的北京市铁路对外客运枢纽之一。
根据规划，北京朝阳站西侧将建设城市综合交通枢纽，即北京朝阳站交通枢纽，建成后将承担京沈客专、市郊铁路东北环线客流集散及轨道交通3号线、R4线运营任务，并同时满足与地面公交、出租车等多种城市交通方式换乘要求，实现高效便捷的客流集散，填补北京市东部地区大型城市综合交通枢纽空白。
来源：观点网 潘玲宣
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