来源：全天候科技 刘宝丹
对于外卖，京东正在拿出前所未有的决心和力度进行投入。
4月2日，京东宣布，达达员工薪酬将在今年升级至19薪，明年升级至20薪，优秀员工还将授予集团股票。过去一年，京东持续给员工涨薪，这一次终于轮到了即将挑大梁的达达员工。
前一天，达达刚刚宣布，已与母公司JD Sunflower Investment Limited和母公司旗下全资子公司JD Sunflower Merger Sub Limited签署协议及合并计划，达达将在2025年第二季度完成退市，成为京东的全资子公司。
达达是本地即时零售和配送平台，京东这两个动作背后，均指向了即时零售，尤其是外卖业务。香颂资本董事沈萌认为，达达作为独立上市公司，缺少更多的风险承受冗余空间，股价低迷影响融资能力，私有化后作为京东更大平台的一部分，成本结构更稳健。
按照京东的战略定位，外卖业务可以和京东核心的零售业务形成互补，在投资上将保持高度的ROI导向和谨慎态度。盘古智库高级研究员江瀚认为，京东可以通过外卖进一步整合配送资源，促进京东零售的整体销售。
过去二十多年，互联网行业催生了电商、外卖等高频消费场景。随着流量红利见顶，大厂们正以核心业务为支点，向高频场景延伸以提升用户黏性，外卖作为日均千万级订单的流量入口，自然成为京东的必争之地。
过去，互联网竞争更多是烧钱抢地盘的逻辑。如今，大厂之间的厮杀则是对成熟业务的贴身肉搏。对京东来说，要想在外卖市场夺得一席之地，会面临一场硬仗。
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全面整合达达
继采销、客服以及整个零售集团之后，京东终于给达达涨薪了。
华尔街见闻从京东内部获悉，达达早在2022年8月就已经融入京东架构。从此次涨薪的幅度来看，达达员工薪酬明年升级至20薪，与京东零售集团两年20薪的规划一致。
同时，京东打算通过私有化的方式，将达达完全纳入自身体系。
今年初，达达发布公告称，收到大股东京东集团发出的一份初步非约束性收购要约。京东提议，以每份美国存托股份（ADS）2.0美元的价格购买达达集团尚未持有的ADS，按照彼时达达收盘价，京东收购溢价高达42%。
4月1日，达达宣布，已经和京东签署相关协议，达达ADS将被注销，由京东全资拥有。根据公告，双方预计将于2025年第二季度完成交易。
据华尔街见闻估算，截至2024年12月31日，达达总发行普通股10.36亿股，京东及其关联方持股占比约63%，京东收购剩余流通股成本约为1.9亿美元，考虑到未行使期权、交易费用等，收购总成本约2亿美元。
私有化是上市公司大股东通过收购公司发行在外的其他股份，使公司因股权集中而退市的一种特殊交易安排。一位资深资本人士表示，相较于16美元的发行价，达达股价最低只有1.17美元，当下是京东私有化达达的合适时机。
目前，达达还处于亏损状态。根据财报，2024年第四季度，达达实现收入24.33亿元，同期下降11.6%，运营亏损为12.57亿元；整体来看，2024年达达净亏损为20.39亿元，比前一年略有扩大。
不过，秒送业务的增长势头很迅猛。2024年，达达集团从达达秒送业务中产生的净收入达到58.05亿元，在总收入中占比60%，同比增速高达44.6%，主要得益于向各类连锁商家提供的城市内配送服务订单量的增加。
在沈萌看来，达达面临两大挑战：一是抗风险能力较弱，难以灵活应对市场波动和竞争压力；二是融资渠道受限，无法快速获得充足资金支持业务扩张。私有化后，达达将深度融入京东的生态体系，实现更高效的成本管控和更可持续的财务结构。
上述人士表示，达达成为全资子公司后，京东可以简化决策流程，避免作为上市公司需要遵守的严格监管和披露要求，使京东能更直接地控制其运营，可以减少公开市场的压力和短期业绩压力，有利于长期战略布局。
从涨薪到私有化，京东对达达的调整本质上属于公司治理范畴，目的是更好地激发员工积极性，发挥出更大的协同效应，在即时零售市场发挥出更大的价值。
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