来源：观点指数 冯彩云
在地方商业代表中，武商以武商MALL广为人知，在华中高端商业市场上占据重要的地位。
最新业绩数据显示，武商2023年营业收入为71.77亿元，同比增长13.26%，取得不错的增长。业务发展上，其已实现跨区域布局，购物中心总建筑面积约为227.4万平方米，其中自有物业建筑面积约211.9万平方米。
观点指数认为，目前武商虽然在购物中心业务上取得了不错的成绩，但今后仍需在巩固现有优势上发力，继续强化走出去的能力，谋求更好的发展。
至于重点布局的武汉市场，武商仍然面临竞争对手的冲击。但相信长期积累的资源难以在短期内被替代。在对手的压力中，其王牌项目或能实现进一步发展。
转变一年成效
武商集团是国内大型商业零售企业之一，主要从事购物中心及超市业态的商品销售业务，主要经营模式包括联营、自营、代销和物业分租等。
最新年报数据显示，2023年武商购物中心业务收入约录得32亿元，超市业务收入约24.69亿元，两者收入相差不算太大。不过若从同比增速来看，则呈现不同的趋势，前者录得9.15%的增长，而后者则同比下滑5.23%。
数据来源：企业公告，观点指数整理
观点指数认为，超市业务收入下滑背后，与其面临的市场环境有较大关联。市场数据显示，按零售业态分，2024年1-2月份限额以上零售业单位中的专业店、便利店、品牌专卖店、超市零售额同比分别增长7.8%、5.8%、4.2%、0.9%，超市的增长远不如其他业态。
虽然购物中心业务面临行业竞争加剧的境况，但相比之下超市行业面对的市场更为艰难。近年来不少超市企业均未摆脱亏损泥沼，也从侧面验证了这点。
作为百货起家的企业，武商旗下目前有以武商MALL为代表的11家购物中心，分别坐落于湖北武汉、襄阳、仙桃、黄石、十堰、老河口及江西南昌等核心商圈。购物中心总建筑面积约为227.4万平方米，自有物业建筑面积约211.9万平方米，主要为自持开发型物业。
从武商的发展思路来看，其主要采取百货起家，转型购物中心的模式，这种百货与购物中心相结合的模式，加之抢占市场的时间较早，让其成为武汉乃至湖北商业的重要代表。
但在商业地产行业竞争加剧的背景下，武商也需要转变。第一步就是走出湖北，进军其他省份城市，而江西南昌成为了第一站。武商于南昌开发运营的南昌武商MALL已于2023年2月开业，是江西首个定位高端的商业项目。
虽然最新年报中并未明确披露该项目的收入，不过从该项目关联企业南昌武商商业管理有限公司和南昌武商购物中心有限公司情况来看，表现不算突出。上述两家关联公司2023年的总营业收入约为1.84亿元，总营业净利润-1.5亿元。
虽然迈开了转变的步伐，但武商目前收入还是高度依赖于湖北多年来布局的项目。年报数据显示，过去一年武商集团的收入中约有98%来自湖北省，江西省的占比仅为2%，主要由新开业的武昌武商MALL贡献。
数据来源：企业公告，观点指数整理
观点指数认为，武商当下的目标仍是继续巩固在湖北商业市场的地位，同时增强南昌项目的竞争力，展现出更高的运营能力，后续才能更好地走向全国。
据观点指数了解，目前武商已将旗下国广、武广整合为全新的武商MALL，并启动名品旗舰店升级计划，这背后无疑是出于进一步优化资源配置，更好占据高端市场份额的考虑。
与此同时，项目升级也在进行。武商MALL、武商MALL·世贸、武商梦时代及武商城市奥莱正加速提档升级，如武商MALL•世贸正重塑多功能配套项目业态，探索黄金珠宝自营新模式，增加市场竞争力。
武汉高端战场
武商在武汉高端商业市场上占据重要的地位，这是毋庸置疑的。武商MALL形成的商业集群效应目前仍具有强大竞争力，是华中地区最强势的商业中心。
观点指数认为，武商MALL的竞争力主要来源于其不同商业部分形成了差异化互补，能为消费者提供大而全的消费体验。
其中，武汉国际广场主营国际品牌、武商广场主营化妆品与女装、世贸广场主营黄金珠宝腕表，基本涵盖了市场主流业态。
但随着竞争对手的加入，武商一家独大的格局已被打破，且随着商圈的日益成熟，竞争对手也在逐渐增多。
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