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核心观点
1.在惨跌之后，瑞幸目前的价值处于相对低估阶段;
2.腾讯、蚂蚁以及美团等巨头都有投资或者并购瑞幸的动机;
3.瑞幸的终局极有可能是被收购，但需要等待诉讼处理结束。
瑞幸终于退市了，但这出大戏开始变得更加离奇。
7月3日，瑞幸发布公告称，由于“罢免陆正耀董事长及董事身份”的议案未能得到三分之二及以上董事的同意，因此陆正耀将继续担任该公司董事及董事长。
在数日前，瑞幸曾表示，一项内部调查的结论显示，大部分董事会成员要求陆正耀辞去董事长以及董事的职务。
不过投票的结果显示，瑞幸的管理层仍与陆正耀站在同一战线。陆正耀本人，也丝毫没有想要退出公司实际管理和操控的意思，仍将这艘触礁的航船牢牢掌控在自己手中。但5日特别股东会决议，陆最终被解除职务。
与此同时，同为陆正耀实控的神州租车已基本确定将由上汽集团接手。7月2日，上汽集团发布公告称，其全资子公司上汽香港与神州租车及其子公司签署《收购要约》。
名气更大、市场关注度更高的瑞幸咖啡，是否将和神州租车一样，找到接盘侠?从陆正耀看似反常的坚持中，我们隐约能看到一个肯定的答案。
值得买吗?
一家财务造假，名誉不咋地的企业，有什么值得买的?但假若仔细盘点瑞幸的资产，会发现这家企业的确有一些基础的并购价值。
2019年三季报显示，瑞幸拥有80亿元的总资产，而总负债仅为16亿元。假若刨除虚增的22亿元收入，那意味着瑞幸仍有42亿元的净资产。
形成对比的是，在瑞幸停牌前的最后一个交易日，股价报收于1.38美元，市值仅剩3.47亿美元，约为24亿元，从这个角度而言，在惨跌之后，瑞幸的价值已然被低估了。
更为重要的是，瑞幸账面上仍有45亿元现金及现金等价物。
按照其7月1日宣布的口径，瑞幸2019年虚增了21.2亿元的收入及13.4亿元的成本，那就意味着瑞幸仍有高达37亿元的现金储备，这是相当有价值的资产，更遑论还有几千家门店的设备等固定资产。
同时，瑞幸共有4507家门店(2019年底数据)，这无疑是个极具优势的线下渠道。财务造假事件，基本没有影响这些线下门店的日常运营，近期瑞幸甚至还推出了不少新品。
竞争对手方面，两个月前获得腾讯数亿元投资的Tim Hortons，如今也仅有几十家门店，且不得不面对位置好的店面都已被瑞幸占据的事实。
瑞幸经营层面的另一个亮点，则是对供应链的整合。与瑞幸合作的所有供应商，都需要将数据与系统和瑞幸对接，哪怕是新夏晖、DHL等物流巨头，也无一例外，DHL甚至配合瑞幸推出了无纸化配送项目。
瑞幸的咖啡机供应商雪莱，已经开辟了一条独立的瑞幸生产线。瑞幸对供应链的整合能力之强，可见一斑。
巨头追捧
除了瑞幸本身的“剩余价值”之外，饮品赛道本就颇受巨头的青睐。
2016年底，为了让星巴克接入微信支付，微信为星巴克全球首创了通过社交转赠礼品卡的互动模式，同时，星巴克小程序加入微信钱包的九宫格，而这样的资源，之前仅会给到腾讯投资的企业。 共2页 [1] [2] 下一页 关注公号：redshcom 关注更多: 瑞幸 |
