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（2）中国市场潜力无限，疫情与竞争对手发力后星巴克中国压力不容小觑
有数据显示，中国的咖啡市场销售规模将达3000亿元人民币。据华创证券报告显示，中国大陆地区咖啡人均消费杯数远低于中国香港、美国、日本等地区和国家。根据Euromonitor披露的数据，2018年，大陆地区咖啡人均饮用杯数（包含现磨咖啡、速溶咖啡，但不包含罐装即饮型咖啡）仅为4.7杯/年，远低于美国的261.5杯/年。中国市场在发展空间上有着天然的优势。
星巴克重视中国市场无疑是一个正确的选择。不过，来自中国市场的竞争却在加大。一方面，要面对来自依靠互联网快速崛起的瑞幸咖啡。要知道，瑞幸从创立到上市仅用了17个月的时间，成为全球最快IPO公司。发展速度更是令人咋舌，资料显示，瑞幸咖啡直营门店数量达4507家，已经超过了星巴克在华门店数。星巴克进入国内市场已经有20年，本季度财报显示，其在华门店数4200家，却被瑞幸咖啡仅用两年的时间便对其进行了反超。
门店数量超越星巴克后，更是将目光投向无人零售领域，对现有门店布局进行补充。这一计划宣布后，瑞幸咖啡两天涨超25%，市值破100亿美元。
另一方面，中国人的咖啡口味还没有培养好，以“喜茶”和“奈雪的茶”为突出的茶饮代表对星巴克发起了进攻。不仅如此，两家更是直接跨界卖起了咖啡，今年年初，喜茶悄悄上线咖啡业务，这在一定程度上对星巴克辛苦经营的中国市场会造成冲击。
更为重要的是，受到中国疫情影响，包括咖啡行业在内的旅游、零售、航空等第三产业都会收到巨大的影响。目前距离整个疫情彻底结束的时间还不能确定，这会给星巴克在中国市场的营收带来更多不确定性因素。如果在2020年，星巴克中国没能获得突破，那么星巴克整体要获得大突破，也面临巨大挑战。
值得一提的是，此前星巴克中国董事长兼首席执行官王静瑛1月25日发布内部信表示，整个春节假期，湖北省内所有星巴克门店都将暂停营业，停业期间排班的所有门店伙伴薪资照常。春节假期之后的安排，将根据届时的情况再作通知。
这意味着，在星巴克关闭中国超半门店的背后，租金、人工等开支或许会拖累星巴克中国整体的成本开支。但如若不遵守中国的法律法规或开启裁员模式，星巴克也将陷入法律和舆论中的风波。换句话书，星巴克关闭门店的背后是尽量将损失降低，但只要中国疫情不结束，其或许就会持续陷入亏损中，这些亏损将需要很长时间才能弥补。
因此，从这三个方面来看，2020年，星巴克要想在中国市场获得巨大的突破，其实存在不小的压力。
（3）竞争加剧布局放宽，原材料租金成本上涨
而纵然在疫情结束后，星巴克也不得不在残酷的竞争中寻求突围。可喜的是，面对瑞幸等一众对手的攻击，星巴克并没有坐以待毙。紧跟行业新“玩法”，星巴克也开始放下身段加入这场线上流量的狂欢中，走上直播带货的道路，给出了史无前例的优惠，同时与阿里巴巴饿了么联手布局外卖市场。
不过，需要注意的是，星巴克毕竟定位于高端，如若长期如此，为了市场份额与对手们展开价格战，势必会对其毛利率产生相应影响。
在不断扩大市场布局的背后，原材料租金成本与门店运营费用也在跟着上涨。星巴克在2019年Q4新开了630家门店，截至当季度末期门店总数达31256家与上年同期相比增长7%。门店增长的童书，与之增长的有原材料租金成本和门店运营费用。
2019Q3原材料租金成本及门店运营费率为41.2%和29.6%，相比管理费用的7%高得多，到了2019年Q4前两项费用为31.7%和40.2%，管理费用为6.8%。这两项费用长期处于较高的水平。在星巴克2020财年全球同店销售额将增长3%至4%，全球新开门店数净值将达2000家左右的目标下，其资本支出也预计会在18亿美元左右。可以想见，随着新店布局的扩大原材料和租金成本还会持续上涨。
因此，总的来讲，星巴克新一季的财务数据表现尚好，在全球咖啡市场的巨大规模下，星巴克的龙头位置仍难以撼动。
但作为星巴克财报的重要风向标，星巴克中国市场的压力，也许一定程度上会让星巴克在2020年也充满了挑战。究竟能否获得突破，关键还得看中国疫情结束后，星巴克在残酷竞争中所做出的选择。
来源：美股研究社 共2页 上一页 [1] [2] 关注公号：redshcom 关注更多: 星巴克 |
